Essen (www.aktiencheck.de) - Ekkehard Link, Analyst der National-Bank AG, rät nach wie vor, die Aktie von ArcelorMittal (ISIN LU0323134006/ WKN A0M6U2) zu kaufen.

Der weltgrößte Stahlhersteller sehe sich in einem herausfordernden Umfeld. Der Konzern, auf den etwa 6 bis 7% der weltweiten Stahlproduktion entfallen würden, weise für das abgelaufene Quartal einen Nettoverlust aus, der den erwarteten Wert von -193 Mio. EUR um mehr als das Dreifache übertreffe. Auf operativer Ebene, also vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) seien dagegen die Erwartungen erfüllt worden. Allerdings liege diese Ergebniskennzahl auf dem niedrigsten Niveau der vergangenen drei Jahre. Die hohe Differenz zwischen beiden Ergebniszahlen begründe sich in erheblichem Restrukturierungsaufwand im Zusammenhang mit Werksschließungen und Einmaleffekten.

Die World Steel Association habe kürzlich ihre Prognose für das Wachstum der Weltnachfrage nach Stahl für 2012 von 3,6% auf 2,1% verringert. Allein in Europa sei die Stahlnachfrage in diesem Jahr um 8% gefallen und befinde sich ca. 29% unterhalb des Niveaus von 2007/2008. ArcelorMittal plane für 2013 eine Rückführung der Dividende von 0,75 USD/Aktie auf 0,20 USD/Aktie und habe angekündigt, die Investitionen während des kommenden Jahres zu reduzieren. Auch solle die auf 23,2 Mrd. USD angestiegene Nettoverschuldung des Konzerns zurückgeführt werden.

Der Aktienkurs des Stahlherstellers habe bereits während des ersten Halbjahrs 2012 umfangreiche Verluste verzeichnet, die eine Vorwegnahme eines Großteils der zwischenzeitlich eingetretenen Entwicklung dargestellt hätten.

Auf Basis der derzeitigen Bewertung bestätigen die Analysten der National-Bank AG das "kaufen"-Votum sowie das Kursziel von 15 EUR für die ArcelorMittal-Aktie. (Analyse vom 02.11.2012) (02.11.2012/ac/a/a)