Zürich (www.aktiencheck.de) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Swisscom-Aktie (ISIN CH0008742519/ WKN 916234) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Votum "hold".

In den letzten sieben Jahren sei die Anzahl Mitarbeiter bei Swisscom Switzerland um 1.200 gestiegen. Swisscom werde nun rund 100 Kaderstellen sowie 300 unter dem Generalarbeitsvertrag stehende Stellen abbauen. Gleichzeitig entstünden etwa 300 Arbeitsstellen in Wachstumsbereichen. Die Kosten würden sich auf rund CHF 50 Mio. belaufen und würden im vierten Quartal 2012 als einmalige Restrukturierungs-Rückstellungen abgebucht.

Als nächster Kursimpuls sehe man die Q3/12-Ergebnisse (8. November) - keine operativen Überraschungen erwartet.

In den letzten zehn Jahren habe die Swisscom ihre Mitarbeiterzahl aufgrund der technologischen Veränderungen stetig angepasst. Da Swisscom die Netzwerkinfrastruktur (All-IP) in den letzten Jahren vereinheitlicht habe, seien nach Erachten der Analysten nun strukturelle Veränderungen notwendig. Die Abbaukosten seien mit CHF 125.000 angemessen, und Swisscom sei als äußerst freundlich und hilfreich beim Abbau von Stellen bekannt. Die zukünftigen Nettoauswirkungen der Einsparungen (Vontobel Research-Erwartung: CHF 15 bis 20 Mio.) seien begrenzt. Die Analysten würden ihre Schätzungen (EPS 13E -2,2%) nach dem Q3/12-Ergebnis am 8. November anpassen.

Die Analysten von Vontobel Research stufen die Swisscom-Aktie nach wie vor mit "hold" ein. Das Kursziel werde bei CHF 380 gesehen. (Analyse vom 01.11.2012) (01.11.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.