Zürich (www.aktiencheck.de) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Aktie von Logitech (ISIN CH0025751329/ WKN A0J3YT) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "hold".

Nach dem unerwartet hohen Umsatzrückgang in Q2/2013 und im Einklang mit Logitechs Erwartung von niedrigerem Umsatz und EBIT in H2/2013 als in H2/2012 hätten die Analysten die Umsatzschätzungen für das Geschäftsjahr 2013 um 6% und das Geschäftsjahr 2014 um 7% gesenkt und ihre EBIT-Prognosen um 38% bzw. 19% reduziert. Die bereinigten EPS-Prognosen seien um 58% bzw. 21% gesenkt worden.

Logitech habe während der letzten Monate verschiedene neue Produkte in allen Kategorien auf den Markt gebracht. Viele davon seien aber erst seit wenigen Wochen im Handel und hätten nicht signifikant zum Umsatz des Q2 beigetragen. Die Prognosesicherheit für die Weihnachtssaison sei sehr gering und die Auswirkungen des kurz bevorstehenden Auftritts von Windows 8 seien unklar.

Angesichts des Gegenwinds im PC-Markt (der nach Logitechs Erwartungen anhalten werde) habe das Unternehmen eine vollständige Prüfung seines Portfolios begonnen (einschließlich LifeSize und Fernbedienungen). Die Einzelheiten seien nicht bekannt geworden, aber alle Optionen würden in Erwägung gezogen (Umpositionierung, Verschlankung, Ausstieg etc.). Mehr dazu werde im Januar bekannt gegeben.

Den nächsten Kursimpuls könnten die Ergebnisse des Q3/2013 am 24. Januar 2013 (=) liefern.

Logitech habe weiterhin Mühe mit ungünstigen Marktbedingungen und die Analysten hätten bisher noch keine Hinweise auf mögliche Erfolge von neu lancierten Produkten (außer der hohen Nachfrage nach dem iPad-Keyboard). Die Unsicherheiten bezüglich der Nachhaltigkeit der aktuellen Gegebenheiten und strategischen Positionierung von Logitech würden hoch bleiben und die erfolgten Kosteneinsparungen würden ihre volle Wirkung erst im Geschäftsjahr 2014E entfalten.

Bis die Analysten von Vontobel Research mehr Klarheit bezüglich der Strategie und des Erfolgs neuer Produkte haben, bleiben sie bei ihrem "hold"-Rating für die Aktie von Logitech. Das neue Kursziel sehe man bei CHF 7,80 (25% Abschlag auf den DCF-basierten Fair Value). (Analyse vom 26.10.2012) (26.10.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.