Zürich (www.aktiencheck.de) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Bucher Industries (ISIN CH0002432174/ WKN A0EAHZ) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "hold" ein.

Der Auftragseingang von Bucher sei in den ersten neun Monaten 2012 überraschend robust gewesen und habe die Prognosen der Analysten in allen Divisionen übertroffen. Insbesondere Kuhn habe einen unerwartet starken Auftragseingang gezeigt.

Bei Kuhn habe das Unternehmen trotz der höheren Vorjahresbasis die Erwartungen bezüglich Aufträge in den ersten neun Monaten 2012 klar übertroffen, dies dank des soliden nordamerikanischen Marktes (Krause).

Im Bereich Municipal seien die Aufträge um 12,8% zurückgegangen, da keine großen Projekte im Gang seien, aber der Rückgang sei weniger ausgeprägt gewesen, als die Analysten angenommen hätten. Das Winterdienstgeschäft sei schwach gewesen. Der Preisdruck habe zugenommen.

Der Bereich Hydraulics sei durch die schwächelnden Industrietrends in Europa beeinträchtigt worden, aber habe trotzdem besser abgeschnitten, als erwartet. Das Unternehmen glaube jedoch, dass der Negativtrend anhalten werde. Die abnehmende Kapazitätsauslastung dürfte die Margen beeinflussen.

Im Bereich Emhart sei im 3Q 2012 ein Aufschwung erfolgt, es hätten jedoch unstete Geschäftsbedingungen geherrscht und China gerate ins Stocken.

Bucher bestätige den Ausblick für das GJ 2012 (Anstieg bei Umsatz und EBIT), aber erwarte keine rasche Erholung in den meisten seiner Endmärkte in Europa. Der Ausblick für Agriculture bleibe jedoch kurz- und mittelfristig positiv.

Den nächsten Kursimpuls könnten die Umsatz- und Auftragszahlen für GJ 2012 am 31. Januar liefern.

Der Auftragseingang sei bei Bucher besser als erwartet gewesen, aber in Europa dürfte der negative Auftragstrend anhalten. Der Agrarmarkt habe sich im 3Q 2012 andererseits als wesentlich robuster (trotz der Dürre in den USA) erwiesen. Daher scheine im kommenden Jahr eine Stabilisierung auf hohem Niveau ein wahrscheinliches Szenario zu sein (aktuelle Prognose von VontE: Umsatz -5,0%). Vor diesem Hintergrund könnten sich die Schätzungen der Analysten im Agrarbereich für das GJ 2013 ein wenig zu konservativ erweisen.

Das Rating "hold" für die Bucher Industries-Aktie wird bestätigt, so die Analysten von Vontobel Research. Es gebe leichtes Kursanstiegspotenzial bezogen auf ihr derzeitiges Kursziel von CHF 190. (Analyse vom 26.10.2012) (26.10.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.