Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Heiko Feber, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Vorzugsaktie von FUCHS PETROLUB (ISIN DE0005790430/ WKN 579043) unverändert mit dem Votum "verkaufen" ein.

FUCHS PETROLUB habe gestern überraschend einige vorläufige Zahlen für das dritte Quartal 2012 veröffentlicht, die besser ausgefallen seien als erwartet.

Zwar habe der Umsatzanstieg die Erwartung der Analysten nicht ganz erfüllt, dafür aber die Konsenserwartung übertroffen. Das EBIT habe deutlich über der Analystenschätzung gelegen, die zudem die höchste im Vara-Konsens gewesen sei. Entsprechend sei es FUCHS PETROLUB gelungen, mit einer EBIT-Marge von 16,8% zu überzeugen. Diese Marge habe 90 Basispunkte über der Analystenprgnose und 110 Basispunkte über Konsens gelegen. Sie würden dies vor allem auf positive Mix-Effekte (Regionen, Produkte) zurückführen. Mehr als Umsatz und EBIT seien nicht genannt worden. Die detaillierten Q3-Zahlen sollten wie ursprünglich geplant am 5. November veröffentlicht werden.

Die besser als erwarteten Q3-Zahlen habe FUCHS PETROLUB zum Anlass genommen, die Guidance für 2012 zu erhöhen. Der Schmierstoffkonzern erwarte nun eine Steigerung des EBIT gegenüber dem Vorjahr um etwa 10%. Dies impliziere ein EBIT von 290,6 Mio. Euro. Bislang habe FUCHS PETROLUB mit einer EBIT-Steigerung gerechnet, aber immer darauf hingewiesen, dass man das Ergebnis des ersten Halbjahres von 145,4 Mio. Euro nicht auf das Gesamtjahr extrapolieren dürfte. Letztere Einschätzung habe sich nun offenbar geändert, nachdem es einigen Gesellschaften des Konzerns in Q3 gelungen sei, der allgemeinen konjunkturellen Abschwächung zu widerstehen.

Ihre Schätzungen hätten die Analysten angesichts der guten Margenentwicklung in Q3 und der zuversichtlicheren Guidance für 2012ff leicht angehoben. Entsprechend würden sie auch ihr DCF-basiertes Kursziel von 48,00 Euro auf 49,00 Euro anheben. Die Analysten würden FUCHS PETROLUB unverändert als ein gut geführtes Unternehmen mit einer soliden Bilanz und einem vergleichsweise defensiven Geschäftsmodell ansehen. Allerdings sei dies ihres Erachtens bereits mit einem KGV 2013e von 17,1 und einem EV/EBIT 2013e von 11,3x mehr als hinreichend im Aktienkurs eingepreist.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe bewerten die FUCHS PETROLUB-Vorzugsaktie weiterhin mit dem Rating "verkaufen". (Analyse vom 24.10.2012) (24.10.2012/ac/a/d)

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