New York (www.aktiencheck.de) - Allen D. Wells, Analyst von Morgan Stanley, stuft die Aktie von SMA Solar Technology (ISIN DE000A0DJ6J9/ WKN A0DJ6J) unverändert mit "underweight" ein und bestätigt das Kursziel von 27,00 EUR.

Der unerwartet vorgestellte Ausblick auf 2013 liege deutlich unter den Markterwartungen. Im besten Falle werde mit einem ausgeglichenen operativen Ergebnis gerechnet.

Ein sich verlangsamender PV-Markt und ein stärkerer Preisdruck würden die Gewinne erheblich unter Druck setzen. Die Nachfrageschwäche in Europa dürfte nach Angaben des Managements nicht durch das außereuropäische Geschäft ausgeglichen werden können.

Bei Invertern sehe sich das Unternehmen einem zunehmenden Preisdruck ausgesetzt. Die Inverter-Lagerbestände seien signifikant gestiegen. Im letzten Monat habe SMA Solar die Preise um rund 6% reduziert. Das Unternehmen wolle nun weitere Kostensenkungsmaßnahmen ergreifen und Stellenstreichungen vornehmen.

Die Preise würden von der Nachfrageverlagerung weg vom Premiummarkt Deutschland belastet. Die Kosteneinsparungen könnten nicht schnell genug umgesetzt werden, um die Margen zu stützen.

Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von Morgan Stanley für die SMA Solar Technology-Aktie weiterhin "underweight". (Analyse vom 18.10.12) (19.10.2012/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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