Wien (www.aktiencheck.de) - Der Analyst von Erste Group Research, Gerald Walek, stuft die OMV-Aktie (ISIN AT0000743059/ WKN 874341) unverändert mit dem Votum "kaufen" ein.

Die OMV habe diese Woche das Trading Statement zum dritten Quartal 2012 veröffentlicht. Nach Segmenten betrachtet stelle sich die Entwicklung wie folgt dar:

Erfreulicherweise habe die Gesamtproduktion, vor allem aufgrund des Wideranstiegs der Produktion im Jemen, auf 309,000 boe/Tag (nach 305,000 boe/Tag im zweiten Quartal) gesteigert werden können. Die Verkaufsmengen seien jedoch hauptsächlich aufgrund niedrigerer Mengen in Tunesien und Libyen gesunken. Im Jemen seien im dritten Quartal noch keine Mengen verkauft worden. Die Explorationsaufwendungen in Höhe von ca. EUR 180 Mio. seien deutlich höher als in Q2 2012 gewesen, im Wesentlichen durch Abschreibungen von nicht fündigen Bohrungen und Explorationslizenzen in der Region Kurdistan im Irak (Mala Omar und Shorish).

Wesentlich höhere Handelsaktivitäten hätten zu einem Anstieg der Erdgas-Verkaufsmengen verglichen mit Q3 2011 (+86%) geführt. Handelsmengen hätten rund 74% der gesamten Verkaufsmengen ausgemacht. Die Gasmargen in EconGas seien, aufgrund der signifikanten Spanne zwischen langfristigem ölpreisgebundenen Gasbezug und hubpreis-gebundenen Verkäufen, weiterhin negativ geblieben.

Unterstützt durch höhere Benzin- und Mitteldestillat-Spannen sei die OMV Referenz-Raffineriemarge vs. Q2 2012 um rund 27% gestiegen. Der Petrochemie-Bereich habe einen scharfen Rückgang der Olefin-Margen gesehen, habe jedoch einen positiven Beitrag leisten können. Im Marketing-Geschäft habe sich die Performance, hauptsächlich durch höhere Verkaufsmengen aufgrund der Urlaubssaison, deutlich vs. Q2 2012 verbessert.

Aufgrund der heute veröffentlichten Indikatoren würden die Analysten davon ausgehen, dass das um Sonder- und Lagereffekte bereinigte EBIT auf Gruppenebene in 3Q 2012 verglichen mit 2Q 2012 (EUR 865 Mio.) rückläufig sein werde. Insbesondere belastend würden sich dabei im Explorations- und Produktions-Segment die geringeren Verkaufsmengen sowie die deutlich höheren Explorationsaufwendungen auswirken.

Im Raffinerie und Marketing Bereich würden die Analysten, aufgrund der gestiegenen Verkaufsmengen sowie der höheren Margen, hingegen mit einer Ergebnissteigerung rechnen. Sie würden allerdings erwarten, dass der negative Effekt aus dem Explorations- und Produktionsbereich in Summe deutlich überwiegen werde. Aus heutiger Sicht würden die Analysten keinen unmittelbaren Anpassungsbedarf bei ihren Schätzungen sehen.

Die Analysten von Erste Group Research stehen nach wie vor zu ihrer "kaufen"-Empfehlung mit einem Kursziel von EUR 35,00 für die OMV-Aktie. (Analyse vom 19.10.2012) (19.10.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.