Die Analysten von ABN Amro betrachten die Aktie von British American Tobacco (WKN 916018), kurz BAT, auch nach Bekanntgabe der Ergebnisse des 3. Quartals als Outperformer.

Der von BAT im 3. Quartal erzielte Gewinn vom 49,5 britischen Pfund/Aktie habe die Erwartungen der Analysten übertroffen. Der ordentliche, betriebliche Gewinn habe 2 Mrd. britische Pfund betragen, wobei sich Wechselkursveränderungen negativ ausgewirkt hätten. Dies sei aber durch niedrigere Zinsen und Steuern wieder ausgeglichen worden.

Angesichts der aktuellen Marktlage sei das Management mit dem Ergebnis zufrieden. Die Aussichten für den Rest des Jahres blieben unverändert. Das bedeute, dass das Gewinnwachstum knapp unter 10% liegen solle. Das Unternehmen stütze sich vor allem auf seine großen Marken wie Lucky Strike, Dunhill, Kent und Pall Mall. Der Umsatz dieser Produkte habe sich im 3. Quartal ausgezeichnet entwickelt. Das Subunternehmen Brown & Williamson habe auch ein gutes Ergebnis vorgewiesen und habe in den USA trotz der starken Konkurrenz von Philip Morris Marktanteile dazu gewonnen.

Das Management strebe an, dass BAT weltweit wieder die Nummer Eins werde. Dazu wolle das Unternehmen auch andere Firmen übernehmen, wobei das amerikanische Unternehmen RJR zur Zeit der vorrangige Übernahmekandidat sei. Eine solche Übernahme werde aber sicher die finanzielle Position des Konzerns schwächen.

Trotz dieses Risikos sehen die Analysten von ABN Amro die Aktie von BAT auf Grund der niedrigen Bewertung der Aktie als Outperformer.