Detmold (www.aktiencheck.de) - Die Experten vom "Frankfurter Tagesdienst" positionieren sich bei der Aktie von GILDEMEISTER (ISIN DE0005878003/ WKN 587800) mit einem Stop-buy-Limit.

Der Werkzeugmaschinenhersteller habe von einer guten Nachfrage profitiert. Im Nachgang zu zwei positiv verlaufenen Branchenmessen habe die Unternehmensführung die Jahresziele bestätigt. Für den weltweit führenden Anbieter "spanender" Werkzeugmaschinen, der auch die dazugehörenden Dienstleistungen und Software liefere, generiere der Verkauf von Maschinen 64% Umsatzanteil. Damit bleibe dieses Segment das wichtigste. Die weiteren Aktivitäten würden im Segment "Industrielle Dienstleistungen" zusammengefasst.

Seit dem Jahr 2000 sei die Exportquote von 47,6% auf 62,5% gesteigert worden und man stütze sich dabei auf rund 100 internationale Standorte. Die Zielsetzungen würden auf dem Wachstum der BRIC-Staaten basieren, wo der Absatz in Russland und China überproportional um 25% gesteigert werden solle. Allerdings sei der Werkzeugmaschinenbau aus Expertensicht stark konjunkturabhängig und zum Vergleich für mögliche Krisenszenarien sollte man das Jahr 2009 beachten, als bei GILDEMEISTER während der Finanzkrise der Umsatz um 38% geschrumpft sei. Der Konzern halte die Prognose des Branchenverbands VDMA für 2012, nach der mit einem Anstieg des Verbrauchs um 8,8% auf 67,4 Mrd. EUR gerechnet werde, für zu optimistisch.

Der Auftragseingang in den ersten sechs Monaten habe bei 1,19 Mrd. EUR, einem Plus von 22% gegenüber Vorjahreszeitraum, gelegen. Dies habe zu einem noch stärker angestiegenen Auftragsbestand beigetragen, der um 40% auf 1,08 Mrd. EUR angewachsen sei. Der Umsatzzuwachs habe 18% auf 917 Mio. EUR betragen, der Gewinn sich von 1,5 Mio. EUR auf 26,2 Mio. EUR vervielfacht. Das Konzernmanagement habe darauf verwiesen, dass der Auftragseingang im dritten Quartal saisonal schwächer verlaufe. Auf "mögliche konjunkturelle Veränderungen" bereite man sich mit "Maßnahmen zur Kostenflexibilisierung" vor. Insofern halte der Konzern aus Expertensicht "den Ball schön flach", wenngleich wegen guter Halbjahreszahlen schon eine Erhöhung der Dividende in Aussicht gestellt worden sei.

Nach Einschätzung der Experten signalisiere der Newsflow Stabilität. Der Auftragseingang sollte erstmals die Marke von 2 Mrd. EUR übertreffen und das Umsatzziel mit 1,9 Mrd. EUR entspreche dem Rekordniveau von 2008. Für den Nettogewinn werde ein Wert von mindestens 65 Mio. EUR anvisiert. Durch Kapitalmaßnahmen im vorigen Jahr habe sich die Eigenkapitalquote auf 47% verbessert. Die Experten hätten bei ihren Berechnungen bei einem nur 2,5%igen Umsatzwachstum pro Jahr, aber einer 3%igen Nettomarge, für den Anteilsschein einen fairen Wert von 17 EUR ermittelt.

Im 5-Jahres-Chart laufe der Kurs von GILDEMEISTER in eine Dreiecksformation hinein, deren Spitze bald erreicht werde. Ein Ausbruch nach unten erscheine bei ungünstiger Konjunkturlage unvermeidlich, zumal die Aktie bisher jedes Konjunkturtief im neuen Jahrtausend deutlich nachgezeichnet habe. Aus diesem Grunde würden die Experten noch keine Einstiegsmarke für den Fall eines konjunkturellen Rückschlags vorgeben.

Die Experten vom "Frankfurter Tagesdienst" positionieren sich aber für einen Ausbruch nach oben und setzen bei der GILDEMEISTER-Aktie ein Stop-Buy-Limit bei 14,80 EUR mit anschließendem Stop-Loss-Limit um 10,70 EUR. (Ausgabe 155 vom 09.10.2012) (10.10.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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