London (www.aktiencheck.de) - Michael Leuchten und Mark Purcell, Analysten von Barclays, stufen die Aktie von Merck (ISIN DE0006599905/ WKN 659990) unverändert mit "underweight" ein.

Die anhaltenden Kursanstiege hätten die Merck-Aktie auf ein Niveau getrieben, dass fundamental nicht zu rechtfertigen sei. Die aktuelle Bewertung mache Erfolge bei der risikobehafteten Pipeline erforderlich. Die Einlizensierungen in der letzten Zeit hätten aber demonstriert, wie schwierig der Aufbau einer solchen Pipeline sei.

Die Restrukturierungsmaßnahmen sollten es Merck zwar ermöglichen, ein attraktives Gewinnwachstum bis 2016 von durchschnittlich % zu erzielen. Ohne ein angemessenes Umsatzwachstum verdiene der Titel allerdings nicht eine ähnliche Bewertung wie vergleichbare Wettbewerber. Das Kursziel werde derweil von 83,00 auf 87,00 EUR heraufgesetzt. Im Bewertungsmodell sei ein Konglomeratsabschlag von 10% berücksichtigt.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Barclays die Merck-Aktie weiterhin mit dem Votum "underweight". (Analyse vom 08.10.12)
(09.10.2012/ac/a/d)

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