Zürich (www.aktiencheck.de) - Stefan Schürmann, Analyst von Vontobel Research, stuft die Swiss Re-Aktie (ISIN CH0126881561/ WKN A1H81M) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "buy" ein.

Die Offenlegung der Geschäftszahlen des 3Q/12 am 8. November 2012 dürfte der Aktie einen positiven Impuls geben. Die Analysten würden den Reingewinn im 3Q/12 auf USD 1,3 Mrd. schätzen, 3% weniger als im 3Q/11, das durch realisierte Anleihengewinne und eine historisch niedrige Schaden/Kosten-Quote Auftrieb erhalten habe.

Man rechne mit einer weiteren Verbesserung der Überschusskapitalposition des GJ 12 von USD 1,5 auf USD 3,5 Mrd., was S&Ps "AA"-Kriterium eines Polsters von USD 3 bis 5 Mrd. übertreffe. Außerdem erwarte man eine solide SST-Ratio von 210% im 1H/12, welche die Dividendenerwartungen weiter steigern dürfte.

Die Analysten würden ihre Dividendenschätzung für das GJ 12 von CHF 3 auf CHF 3,50 je Aktie erhöhen und die Möglichkeit einer zusätzlichen Sonderdividende von CHF 1,50 bis CHF 2,50 nicht ausschließen, solange keine übermäßigen Großschadensereignisse im Rest des Jahres eintreten würden.

Da ein sehr solides Ergebnis für das 3Q/12 erwartet werde, erhöhe man die EPS-Analystenschätzung für das GJ 12 um 12% auf CHF 7,92 und lasse die für das GJ 13 unverändert bei CHF 7,60 - dies liege um 10% bzw. 2% über dem Marktkonsens.

Der nächste Kursimpuls für die Swiss Re-Aktie wären die Ergebnisse des 3Q/12 am 8. November 2012.

Die Analysten würden erwarten, dass Swiss Re im GJ 12E einen ROE von 9,4% und im GJ13 von 8,7% erreiche, obwohl das Aktionärskapital etwas erhöht sei. Die Analysten würden positiv bleiben und ein solides 3Q/12E erwarten. Sie würden deshalb ihre EPS-Prognose für das GJ12E um 12% auf CHF 7,92 erhöhen, sie für das GJ13E aber bei CHF 7,60 belassen. Ihr Kursziel erhöhe sich von CHF 70 auf CHF 72. Man berücksichtige dabei auch einen tieferen USD gegenüber dem CHF.

Bei einem EPS GJ 13E von 8,4 und einem Buchwert von 0,75 bestätigen die Analysten von Vontobel Research ihr "buy"-Rating für die Swiss Re-Aktie. (Analyse vom 04.10.2012) (04.10.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.