London (www.aktiencheck.de) - Domenico Santoro, Jon Peace, Chintan Joshi und Omar Keenan, Analysten von Nomura Equity Research, stufen die Aktie der Commerzbank (ISIN DE0008032004/ WKN 803200) unverändert mit "reduce" ein und bestätigen das Kursziel von 1,30 EUR.

Im Rahmen einer Studie zur Bankenbranche in Europa werde auf die Outperformance des Sektors im September hingewiesen, die auf die Ankündigungen der Zentralbank zurückzuführen sei. In den letzten beiden Wochen sei aber ein Teil der Kursgewinne wegen der Nervosität über die Vorkommnisse in Spanien und der negativen Marktreaktion auf die Äußerungen von Seiten der Politik in Bezug auf die Bankenrekapitalisierung durch den ESM wieder abgegeben worden.

Der Stresstest bei den spanischen Banken habe zu keiner veränderten Einschätzung geführt. Schwächen in der Peripherie würden erwartet. Der Kauf von Anleihen durch die EZB sowie EFSF/ESM könnten den Effekt aber mindern.

Im Hinblick auf die Commerzbank-Aktie komme eine Short-Haltung infrage. Die Nomura-Schätzungen seien deutlich unter den Markterwartungen angesiedelt. Die Commerzbank könnte laut Medienberichten von ihrem Plan abkommen, eine Dividende für 2013 zu zahlen. Das Stimmungsumfeld gegenüber dem Titel dürfte schwach bleiben. Der Ausblick zur Asset-Qualität sei vorsichtiger geworden und die Einnahmen könnten weiter unter Druck stehen.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Nomura Equity Research die Commerzbank-Aktie weiterhin zu reduzieren. (Analyse vom 02.10.12) (02.10.2012/ac/a/d)


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