Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Frank Kopfinger, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) mit "underperform" ein.

Gestern Abend habe Talanx (ISIN DE000TLX1005/ WKN TLX100) einen Platzierungspreis von 18,30 EUR für die neuen Talanx-Aktien angekündigt. Damit habe der Preis am unteren Ende der Zeichnungsspanne von 17,80 EUR bis 18,80 EUR gelegen. Die Hannover Rück sei der Kern der Talanx-Gruppe und der wichtigste Faktor für den Gewinn auf IFRS-Basis sowie den ausschüttbaren GAAP-Gewinn.

Obwohl die Dividende der Hannover Rück angehoben werden könnte, rechne man bei Cheuvreux nicht mit einer Änderung der Dividendenpolitik von einer Ausschüttungsquote von 40%. Die hohe Verschuldung und die Gefahr steigender Zinssätze, welche das Eigenkapital belasten würden, seien Beschränkungen für strukturell höhere Ausschüttungen. Die EPS-Prognose von Cheuvreux für die Hannover Rück liege für das Jahr 2012 bei 6,36 EUR und für das Jahr 2013 bei 6,18 EUR. Für die Hannover Rück-Aktie ergebe sich daraus ein KGV von 8,0 bzw. 8,2. Das Kursziel der Unternehmensaktie werde um 3% auf 49,00 EUR gesenkt.

In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von Cheuvreux für die Aktie der Hannover Rück "underperform". (Analyse vom 02.10.12) (02.10.2012/ac/a/d)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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