Wien (www.aktiencheck.de) - Die Analystin von Erste Group Research, Martina Valenta, stuft die CA Immobilien Anlagen-Aktie (CA Immo) (ISIN AT0000641352/ WKN 876520) unverändert mit "kaufen" ein.

Nach den Halbjahreszahlen hätten die Analysten ihre Schätzungen für heuer leicht nach oben (pos. Steuereffekt) sowie für 2013 leicht nach unten korrigiert (geringere Verkaufsannahmen). Sie würden denken, dass sich 2013 das Risikoprofil der CA Immo infolge von Verkäufen und der Reduktion der Entwicklungspipeline nach Projektfertigstellungen verbessern sollte.

Das Unternehmen plane 75% an seinem größten Entwicklungsprojekt, dem Tower 185 in Frankfurt, für rund EUR 400 Mio. zu verkaufen. Weiters werde das Shopping Center Skyline Plaza in Frankfurt nach Fertigstellung im Herbst an Allianz übergeben. Mit der Mercedes Benz Vertriebsdirektion sowie dem InterCity Hotel in Berlin stünden im kommenden Jahr zwei weitere Projekte zur Fertigstellung an. Mit den Verkaufseinnahmen sollte die CA Immo seine Verschuldung signifikant reduzieren können.

Auch die Abarbeitung der Entwicklungspipeline sollte von Investoren positiv gesehen werden. Bei ihrer Ergebnisplanung für 2013 seien die Analysten dennoch sehr vorsichtig geblieben, da Gewinne aus den geplanten Verkäufen teilweise schon über Projektaufwertungen "vorweggenommen" worden seien. Sie würden mit einer stabilen Gewinnentwicklung rechnen.

Die Aktie weise derzeit die stärksten Buchwert-Abschläge unter den österreichischen Immobiliengesellschaften aus, aufgrund der höheren Verschuldung, Entwicklungspipeline und dem CEE-Anteil. Eine erfolgreiche Umsetzung der Verkaufspläne sollte jedoch das Risikoprofil verbessern und den mehr als 20%igen Abschlag zur Peer Group bei Kurs/Buchwert auf Jahressicht verringern.

Die Analysten von Erste Group Research bestätigen ihre Kaufempfehlung für die CA Immobilien Anlagen-Aktie mit unverändertem Kursziel von EUR 10,70. (Analyse vom 28.09.2012) (28.09.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.