Zürich (www.aktiencheck.de) - Teresa Nielsen, Analystin von Vontobel Research, stuft die Julius Bär-Aktie (ISIN CH0102484968/ WKN A0YBDU) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "reduce" ein.

Gestern hätten die Aktionäre CHF 600.000 genehmigtem Aktienkapital (30 Mio. Aktien), das für die teilweise Finanzierung der ML IWM Akquisition, und CHF 150.000 genehmigtem Aktienkapital (7,5 Mio. Aktien), das als Vergütung für Merrill Lynch vorgesehen sei, zugestimmt.

Julius Baer habe bereits bekannt gegeben, man werde zusätzliches Kapital von CHF 500 Mio. für die Akquisition durch ein Bezugsangebot und CHF 240 Mio. neues Kapital als Vergütung für Merrill Lynch für die Akquisition über einen gewissen Zeitraum hinweg benötigen. Die Anzahl der genehmigten Aktien (insgesamt 37,5 Mio.) gebe eine gewisse Flexibilität bei der Bepreisung der Bezugsrechtsemission.

Die Kapitalerhöhung von bis zu CHF 500 Mio. werde, abhängig vom Marktumfeld, im Oktober erwartet. Die Analysten würden glauben, dass die Bezugsrechtsemission Druck auf den Aktienkurs ausüben könnte. Insgesamt würden sie glauben, dass die Brutto- und die Vorsteuergewinnmargen weiterhin durch das zunehmende verwaltete Vermögen in Wachstumsmärkten verwässert würden und die Risiken aus der angekündigten Übernahme von Merrill Lynch IWM als hoch betrachten.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihre "reduce"-Empfehlung und das Kursziel von CHF 27 für die Julius Bär-Aktie. (Analyse vom 20.09.2012) (20.09.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.