Die Analysten von Independent Research verleihen der Aktie der ProSiebenSat1 Media AG (WKN 777117) das Rating "marktneutral".

Der Bauer Verlag stehe vor der Übernahme der insolventen KirchMedia. Der Gläubigerausschuss habe entschieden, dass mit dem Konsortium , welches aus dem Hamburger Bauer Verlag und der HypoVereinsbank bestehe, exklusive Vertragsverhandlungen aufgenommen werden sollten. Diese sollten bis zum 15. Dezember abgeschlossen sein. Im Vordergrund habe gestanden, dass das Konsortium an dem Konzept eines integrierten Medienkonzerns festhalte. Über den Kaufpreis seien keine Angaben gemacht worden, wobei Marktspekulationen von rund 2 Milliarden euro ausgegangen seien. Damit werde das Kerngeschäft der KirchMedia, der Filmrechtehandel und die ProSiebenSat1. Media AG übernommen. Die HypoVereinsbank sei dabei nur als Juniorpartner zu sehen, der das Engagement nicht zum langfristigen Einsteig in das Mediengeschäft sehe.

KirchMedia halte 88,52% der Stammaktien und 16,52% der Vorzugsaktien der ProSiebenSat1 Media AG. Alles in Allem summiere sich der Anteil auf rund 52% des Kapitals der ProSiebenSat1 Media. Der Filmrechtehandel, der die Filmbibliothek beinhalte, solle als eigenständige 100%-ige Tochtergesellschaft von ProSiebenSat1 Media fortgeführt werden. Damit steige ProSiebenSat1 Media direkt in den Filmhandel ein und könne damit die eigenen Einkaufskosen senken. Unklar sei jedoch noch, zu welchem Preis die Bibliothek von ProSiebenSat1 übernommen werde. Der Bauer Verlag halte nach der Übernahme über 30% und müsse daher, sofern er keine Ausnahmegenehmigung erhalte, den freien Aktionären ein Übernahmeangebot machen. Ein solches Angebot solle nach Angaben eines Kirch-Sprechers auch gemacht werden. Dieses orientiere sich in der Regel an dem durchschnittlichen Aktienkurs der letzten drei Monate. Dieser liege bei ProSiebenSat1 Media bei 7,30 Euro.

Da der Bauer Verlag auch einen Anteil von 31% an dem Bertelsmannsender RTL2 halte, könne die KEK Kommission zur Ermittlung der Konzentration im Medienbereich den Anteilskauf durch den Bauer Verlag auf eine vorherrschende Macht hin prüfen. Dies könne noch zu Problemen führen, da die Sender eines Unternehmens in Deutschland höchstens 25% der Fernsehzuschauer erreichen dürften. Die ProSiebenSat1-Gruppe habe im Oktober bei den ab 3 jährigen einen Marktanteil von 21,9% erreicht. RTL2 habe einen Marktanteil von 3,4% erzielt.

Negativ konne sich in diesem Zusammenhang auch die starke Marktposiiton des Bauer-Verlages bei den Programmzeitschriften auswirken. Hier nehme der Bauer-Verlag mit einem Marktanteil von 23,4% eine führende Stellung ein.

ProSiebenSat1 bekomme durch die geplante Übernahme wieder einen gesicherten Bachground. Durch den Einstieg in den Rechtehandel werde das Unternehmen zu einem Player in Europa. Man erwarte auch weiterhin eine positive Tendenz für die Aktie, wenngleich ein Übernahmeangebot nicht wesentlich über dem aktuellen Kurs liegen müsse, wenn kein Aufschlag gezahlt werde. In den anhaltend schwierigen Marktumfeld belasse man das Rating für die Aktie auf "marktneutral", so die Analysten von Independent Research.

Die Analysten von Independent Research belassen ihr Votum für die Aktie der ProSiebenSat1 Media AG bei "marktneutral".