Zürich (www.aktiencheck.de) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Transocean-Aktie (ISIN CH0048265513/ WKN A0REAY) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.

Transocean habe heute den Verkauf von 38 Bohranlagen im Flachwasser für einen Preis von USD 1,05 Mrd. an Shelf Drilling Intl. Bekannt gegeben (USD 855 Mio. in Bar, USD 195 Mio. Verkäuferfinanzierung, d. h. Ausgabe von Vorzugsaktien durch den Käufer). Shelf Drilling sei ein neu gegründetes Unternehmen, das durch Private-Equity-Partners gesponsert werde (Castle Harlan, CHAMP, Lime Rock).

Die meisten Bohranlagen im Flachwasser seien Standard-Hubbohrinseln, wovon RIGN 47 Einheiten besitze. Dieser große Teil der Flotte werde folglich verschwinden und der (Ultra)- Tiefwasserbereich dominanten zum Verkauf beitragen.

Rund 50% der Flotte von RIGN sei entweder ungenutzt oder unausgelastet. Die Transaktion mache für RIGN also Sinn, da sich dadurch die Kapazitätsauslastung und das Gewinnprofil verbessere. Die Überkapazität dürfte bestehen bleiben. Wertberichtigung möglich: Das Unternehmen rechne im 3Q 12 mit einer Wertberichtigung. Buchwert der verkauften Anlagen: USD 1,4 Mrd., gesamter Goodwill der Gruppe: USD 3,1 Mrd. Die Analysten würden mit einer Wertberichtigung von mindestens USD 1 Mrd. rechnen.

Die Absicht zum Verkauf der leistungsschwächeren Bohrinseln sei schon vorher formuliert worden, deshalb komme die Transaktion nicht überraschend. Die Standard-Hubbohrinseln von RIGN seien alt und würden in der Mehrzahl nicht mehr die heutigen Anforderungen erfüllen. Die Bilanz und das Ertragsprofil des Unternehmens dürften sich somit verbessern. Die Veräußerung werde sich voraussichtlich positiv auf den Aktienkurs auswirken.

Die Analysten von Vontobel Research bleiben bei ihrem Hold Rating für Transocean-Aktie. Das Kursziel von CHF 50 werde geprüft. (Analyse vom 10.09.2012) (10.09.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.