Zürich (www.aktiencheck.de) - Stefan Schürmann, Analyst von Vontobel Research, stuft die Nationale Suisse-Aktie (ISIN CH0100699641/ WKN A0RNJZ) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit dem Rating "hold" ein.

Angesichts der besser als erwarteten Nichtleben-Ergebnisse und des niedrigeren Investitionsertrages würden die Analysten ihre EPS-Schätzungen für das GJ 2012 um 2% auf CHF 4,51 und das GJ 2013 um 1% auf CHF 4,68 reduzieren.

Nationale Suisse habe bestätigt, dass seine Spezialversicherungen eine Schaden/Kosten-Quote von insgesamt 95% erzielt hätten, aber Segmente wie Kreditleben-, Reise- oder Seeversicherungen unter der Wirtschaftslage leiden würden. Dennoch scheine Nationale Suisse auf Kurs zu sein, um die erwartete Dividende von CHF 1,60 im GJ 2012 auszuschütten.

Den nächsten Kursimpuls könnte das GJ 2012-Ergebnis am 27.03.12 liefern.

Nationale Suisse konzentriere sich weiterhin auf Spezialversicherungen, die nun 30% seiner Prämien ausmachen würden. Der Kurs von Nationale Suisse entspreche dem 0,95-fachen des Buchwertes von CHF 38,8 und dem 7,8-fachen des GJ 2013E EPS . Nach ihren EK-Renditenschätzungen von 12,0% für das GJ 2012 und 11,7% für das GJ 2013 würden die Analysten begrenztes Aufwärtspotenzial sehen.

Das "hold"-Rating für die Nationale Suisse-Aktie wird bestätigt, so die Analysten von Vontobel Research. Das Kursziel sehe man bei CHF 40. (Analyse vom 06.09.2012) (06.09.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.