New York (www.aktiencheck.de) - Alexander Haissl, Analyst von Morgan Stanley, stuft die Aktie von Klöckner & Co (ISIN DE000KC01000/ WKN KC0100) in einer Ersteinschätzung mit "underweight" ein und setzt ein Kursziel von 7,70 EUR.

Im Rahmen einer Studie zur europäischen Stahlbranche werde das Sektorenrating auf "cautious" festgesetzt. Die strukturellen Probleme würden die Perspektiven für eine langfristige Erholung einengen. Solange das Angebots/Nachfrage-Verhältnis nicht ausgeglichener sei, dürfte es kaum Kurspotenzial geben.

Kurzfristig könne mit einer Erholung der Stahlpreise in Europa von ihren Tiefständen gerechnet werden. Die Aktienkurse würden vor allem von der Entwicklung der Lagerbestände beeinflusst, deren Zyklen kürzer werden dürften.

Als unabhängiger Stahlhändler habe Klöckner & Co im Vergleich zu den Stahlproduzenten unter dem aktuellen Marktumfeld stärker zu leiden.

Der übliche Bewertungsaufschlag bei Aktien von Stahlhändlern sei wegen der fehlenden Preisdisziplin der Wettbewerber nicht existent. Auf Grund von Refinanzierungsproblemen würde sich diese stärker auf Barmittel konzentrieren als auf Gewinne.

Vor diesem Hintergrund beginnen die Analysten von Morgan Stanley die Coverage der Klöckner-Aktie mit dem Votum "underweight". (Analyse vom 31.08.12) (04.09.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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