Die Analysten von Helaba Trust stufen die Aktie von Holcim (WKN 869897) mit "neutral" ein.

Bei der Schätzung der 3. Quartals-Zahlen von Holcim, die am 7. November veröffentlicht würden, stünden externe Beobachter ähnlich wie vor einem halben Jahr im Falle der 1. Quartals-Prognosen vor dem Problem, keine Vorjahresbasis an der Hand zu haben. Die Schweizer würden den Zwischenabschluss zum ersten Mal vorlegen. Aus diesem Grunde habe man die 2. Halbjahres-Zahlen des Vorjahres auf das 3. Quartal und das 4. Quartal verteilen müssen. Zwar sei die Saison im Falle von Holcim nicht so ausgeprägt wie etwa bei HeidelbergCement (die fast ausschließlich auf der Nordhalbkugel tätig seien), an den Niveauspitzen im Frühjahr und Sommer bestehe aber kein Zweifel. Dies zeige schon der Ist-Daten-Vergleich vom 1. Quartal mit dem 2. Quartal.

Die Erwartungen für 3. Quartal seien geprägt von widerstreitenden Einflüssen aus Amerika. Einerseits dürften die Sonderaufwendungen infolge der Modernisierung und Schließung von Werken in Nordamerika deutlich nachgelassen haben (Betriebsergebnis 1. Halbjahr: 77 nach 157 Mio. CHF (Schweizer Franken) im Vorjahr). Produktivitätszuwächse müssten dort sogar für ein Plus gegenüber Vorjahr gesorgt haben, obwohl Mengen und Preise leicht unter Druck geraten seien. In Lateinamerika (Betriebsergebnis 1. Halbjahr: 417 nach 425 Mio. CHF) sei allerdings ein Abknicken zu befürchten.

Vom stabilen oder leicht schwächeren Ergebnisbeitrag des europäischen Geschäfts und dem höheren EBIT der übrigen Emerging Markets, deren Gewicht jedoch gering sei, sei kein Ausgleich zu erwarten. Dass unter dem Strich immerhin mehr übrig bleiben sollte als im 2. Quartal, liege an der rückläufigen Steuerquote und niedrigeren Anteilen Dritter. Für das Gesamtjahr habe man sich im Lichte der mittlerweile schmerzhaften Währungsverluste in Lateinamerika sowie einer möglichen Rückstellung für Kartellstrafen in Deutschland auf eine weitere leichte Prognosekorrektur nach unten eingerichtet. Auf Kursziel und Einstufung hätte dies aber kaum Auswirkungen.

Die Analysten von Helaba Trust bewerten die Aktie von Holcim mit "neutral".