London (www.aktiencheck.de) - David Adlington, Analyst von J.P. Morgan Cazenove, stuft die Aktie von RHÖN-KLINIKUM (ISIN DE0007042301/ WKN 704230) unverändert mit "neutral" ein.

Fresenius (ISIN DE0005785604/ WKN 578560) habe erklärt, kein neues Übernahmeangebot für RÖHN-KLINIKUM vorlegen zu wollen. Alternative Lösungen seien nicht möglich. Eine Beteiligung von 50% hätten zusätzliche Finanzierungsrisiken mit sich gebracht, da kein Zugang zum vollen Cash flow möglich gewesen wäre (nur Dividenden). Fresenius wolle nichtsdestotrotz eine leichte Anteilsaufstockung durchführen. Die Überkreuzbeteiligungen unter den verschiedenen Playern mache ein weiteres Angebot für RÖHN-KLINIKUM auf absehbare Zeit höchst unwahrscheinlich.

Der Aktienkurs von RHÖN-KLINIKUM habe vor dem Interesse von Fresenius bei lediglich 14 EUR gelegen. Auf Grund der zwischenzeitlichen Gewinnwarnung sei ein Abschlag gegenüber diesem Niveau fundamental gerechtfertigt. Für den Aktienkurs von RHÖN-KLINIKUM sei der Verzicht von Fresenius kurzfristig klar negativ. Ein Aktienkurs von 12 EUR würden einem 2013er KGV von rund 12 entsprechen. Angesichts der Unsicherheiten bezüglich des fundamentalen Ausblicks sei aber bei einem möglichen Kauf der Aktie keine Eile geboten.

Die Analysten von J.P. Morgan Cazenove bewerten die Aktie von RHÖN-KLINIKUM weiterhin mit dem Votum "neutral". (Analyse vom 03.09.12)
(04.09.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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