Charlotte (www.aktiencheck.de) - Jason Fairclough, Michael Widmer, Cedar Ekblom und Daniel Lian, Analysten von BofA Merrill Lynch Research, stufen die Aktie von Klöckner & Co (ISIN DE000KC01000/ WKN KC0100) unverändert mit "underperform" ein.

Im Rahmen einer Studie zum Metall- und Minensektor in Europa seien die Rahmenbedingungen für die wichtigsten Rohstoffe unter die Lupe genommen worden. Alle Rohstoffe seien von den globalen makroökonomischen Trends abhängig, vor allem vom Wachstum in China. China sei für 40 bis 50% der globalen Nachfrage verantwortlich.

Viele Metall- und Minenprodukte würden zu Preisen auf dem Niveau ihrer Produktionsgrenzkosten gehandelt oder sogar darunter. Die Preise dürften insofern nur noch begrenztes Abwärtspotenzial besitzen. Das Aufleben der chinesischen Stahlproduktion innerhalb des letzten Jahrzehnts habe zu Überkapazitäten im Stahlmarkt geführt, was auf die Margen drücke. Neben anderen Unternehmen habe auch ThyssenKrupp (ISIN DE0007500001/ WKN 750000) mit einer Kürzung der Kapazitäten reagiert. Auch im Falle einer Erholung der Volumina, dürfte die Profitabilität ihre früheren Niveaus nicht mehr erreichen.

Das Kursziel für die Klöckner & Co-Aktie bleibe bei 6,20 EUR. Eine schwächer als erwartete Erholung der Stahl verbrauchenden Märkte und niedrigere Preise in der europäischen Stahlbranche könnten den Aktienkurs unter Druck setzen, sowie Wert zerstörende Übernahmen. Eine höhere Stahlnachfrage in Nordamerika und damit verbundene höhere Preise könnten dem Titel dagegen Aufwärtspotenzial bescheren.

Das Votum der Analysten von BofA Merrill Lynch Research für die Klöckner & Co-Aktie lautet weiterhin "underperform". (Analyse vom 30.08.2012) (03.09.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.