Wien (www.aktiencheck.de) - Der Analyst von Erste Group Research, Gerald Walek, bewertet die C.A.T. oil-Aktie (ISIN AT0000A00Y78/ WKN A0JKWU) nach wie vor mit dem Votum "akkumulieren".

Mit erfreulichen Zahlen zum ersten Halbjahr 2012 habe C.A.T. oil diese Woche die Investoren überzeugen können. Durch den Aufbau des neuen Services High Class Conventional Drilling habe der Umsatz im ersten Halbjahr 2012 um 16,9% auf EUR 157,8 Mio. gesteigert werden können.

Das operative Ergebnis sei überproportional um 30,4% auf EUR 13,0 Mio. gestiegen. Die operative Marge sei damit auf 8,24% (nach 7,4% im ersten Halbjahr 2011) gestiegen, obwohl das Ergebnis im ersten Halbjahr 2012 durch Rückstellungen für das Seismik-Geschäft in Indien (rd. EUR 3,6 Mio.) erheblich belastet gewesen sei. Bereinigt um diesen Effekt habe die operative Marge von C.A.T. oil im ersten Halbjahr 2012 bereits 10,5% erreicht. Dank eines starken operativen Cashflows (EUR 22,5 Mio.) habe die Nettoverschuldung auf EUR 46,9 Mio. gesenkt werden können. Der Verschuldungsgrad liege dadurch bei komfortablen 21%.

Aufgrund der starken operativen Geschäftsentwicklung und zusätzlicher Aufträge, die das Orderbuch für das Gesamtjahr 2012 auf EUR 307 Mio. ausgeweitet hätten, bleibe C.A.T. oil mit Blick auf die zweite Jahreshälfte optimistisch. Auch wenn die weiterhin ungelöste Staatsschuldenkrise in einigen Regionen Europas zu weiterer Zurückhaltung geführt habe, sehe C.A.T. oil in seinen Märkten eine anhaltend gute Nachfrage nach seinen Dienstleistungen. Darüber hinaus würden sich die Energiepreise auf einem beständig hohen Niveau befinden und den Förderaktivitäten und Investitionsvorhaben der Kunden Rückenwind geben.

Für das Gesamtjahr 2012 rechne C.A.T. oil mit Umsatzerlösen zwischen EUR 300 und 320 Mio. und einem EBITDA zwischen EUR 67 und 73 Mio. Basierend auf dem aktuellen Ausblick von C.A.T. oil würden die Analysten ihre Ergebnisschätzungen für 2012 um etwa 15 bis 20% reduzieren. Auslöser dafür sei vor allem die negative Einmalbelastung aus dem Seismik-Geschäft.

Nachdem das operative Geschäft von C.A.T. oil zufriedenstellend läuft, stehen die Analysten von Erste Group Research weiterhin zu ihrer "akkumulieren"-Empfehlung für die C.A.T. oil-Aktie. Das Kursziel werde bei EUR 5,90 gesehen. (Analyse vom 31.08.2012) (31.08.2012/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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