Zürich (www.aktiencheck.de) - Andy Schnyder, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Comet Holding-Aktie (ISIN CH0003825756/ WKN 895429) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy".

Im Juli habe Comet gemäß den SWX-Vorschriften vorgängig publizieren müssen, da der Reingewinn deutlich unter dem Vorjahresniveau gelegen habe - und dies trotz der Tatsache, dass keine eigene Reingewinnvorgabe vorgelegen habe und sich die Geschäfte erwartungsgemäß entwickelt hätten. Der Umsatz sei um 11% zurückgegangen. Die EBITDA-Marge sei von 13,3% auf 10,6% gesunken.

Nach einem starken Dezember in 2011 habe die Systems-Sparte einen schlechten Start ins neue Jahr verzeichnet: Der Umsatz für den Berichtszeitraum sei um 13,6% zurückgegangen. Positive Entwicklungen: Die EBITDA-Marge sei von 6,6% auf 7,6% gestiegen (Fokus auf margenstarken Produkten, Ankurbelung des Servicegeschäfts) und der Auftragsbestand sei zum Vorjahr um 39% gestiegen, was in H2 positiv zu Buche schlagen dürfte.

Der Umsatz in der Sparte Modules & Components sei um 5,8% zurückgegangen. Während Plasma Control Technologies (-12,2%) unter dem sich abschwächenden Halbleitermarkt in Q2 und Überkapazitäten im Flachbildschirm- und Solarmarkt gelitten habe, habe Industrial X-Ray dank der Neuprodukte und dem Hinzugewinn von Marktanteilen (e-beam) ein Wachstum um 3,8% erzielt. Die EBITDA-Marge habe einen herben Rückgang auf 13,8% (18,5%) hinnehmen müssen. Allerdings würden weitere Rentabilitätssteigerungen erwartet.

Der Ausblick sei bestätigt worden: Der Umsatz und die EBITDA-Marge würden damit den Vorjahreszahlen entsprechen.

Den nächsten Kursimpuls könnte die heutige Analystenkonferenz liefern.

Die Anlagebeurteilung der Analysten basiere auf der besseren Rentabilität bei Systems, der sukzessiven Vorwärtsintegration, der potenziellen Verbesserung der Halbleiterausgaben (das Unternehmen rechne in Q4 12 mit einer Erholung) und dem e-beam-Projekt als zusätzlicher Option. Sie würden sich mit dem Management treffen und den Fall prüfen.

Die Analysten von Vontobel Research stufen die Comet Holding-Aktie unverändert mit dem Rating "buy" ein. Das Kursziel werde bei CHF 230 gesehen. (Analyse vom 23.08.2012) (23.08.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.