Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Der Analyst von SRC Research, Stefan Scharff, stuft die Aktie von CA Immobilien Anlagen (ISIN AT0000641352/ WKN 876520) weiterhin mit "buy" ein.

Der Büroimmobilienspezialist habe gestern seinen Halbjahresbericht 2012 vorgelegt und das Zahlenwerk in einer Telefonkonferenz für Analysten erläutert. Das Bild des ersten Halbjahrs sehe gut aus auf Basis der Cash-Erträge. So hätten die Mieteinnahmen nach wichtigen Fertigstellungen in Deutschland um 10% auf 141 Mio. Euro zulegen können. Das operative Ergebnis auf EBITDA-Basis habe sogar um 28% von 88 Mio. Euro im Vorjahr auf knapp 113 Mio. Euro zugelegt, wobei das erste Quartal etwas stärker gewesen sei als das zweite. Beim Nettogewinn nach Minderheiten habe sich fast eine Verdopplung ergeben von 14 Mio. Euro im Vorjahr auf nunmehr über 26 Mio. Euro, wobei der Nettogewinn einerseits durch einen positiven, aber ungewöhnlichen Beitrag aus den Minderheiten und andererseits durch eine extrem hohe Steuerquote im zweiten Quartal verzerrt gewesen sei.

Insgesamt sei der News Flow des Unternehmens sehr positiv einzustufen, denn man habe mit dem lukrativen Verkauf des Warsaw Financial Center vor wenigen Tagen (105 Mio. Euro für 50% Anteil) und mit dem Verkauf von unbebauten Liegenschaften in Berlin (ca. 50 Mio. Euro) die Bilanz entlasten können. Die Analysten seien optimistisch, dass der positive News Flow in Anbetracht der hohen Portfolioqualität auch in der zweiten Jahreshälfte anhalten werde, auch was Neuvermietungen betreffe.

Allerdings lahme insgesamt die Investmentnachfrage in der Branche nach einem eher lustlosen ersten Halbjahr und zudem nehme die Zahl großer Vermietungen generell eher ab, auch in Deutschland. Für Osteuropa seien steigende Yields nicht auszuschließen, was das Ergebnis des zweiten Halbjahrs negativ beeinflussen könnte. Der LTV der Firma erscheine den Analysten mit rund 60% etwas hoch.

Nach dem guten ersten Halbjahr bestätigen die Analysten von SRC Research ihre Kaufempfehlung für die CA Immobilien Anlagen-Aktie mit dem Rating "buy". Für das zweite Halbjahr nehme man aufgrund der konjunkturellen Situation eine vorsichtigere Einschätzung vor, was auch dem vorsichtigeren Wording im Quartalsbericht der Gesellschaft entspreche. Sie würden ihr Kursziel leicht von 12,50 Euro auf 12,00 Euro senken. (Analyse vom 22.08.2012) (23.08.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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