Zürich (www.aktiencheck.de) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Komax-Aktie (ISIN CH0010702154/ WKN 907324) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.

Die H1/2012-Ergebnisse würden keine Kursimpulse setzen: Die Wire-Sparte habe zwar ausgezeichnet abgeschnitten, gegenüber dem Rekordniveau vom H1/2011 aber keine Gewinnsteigerung gebracht. Damit könnte der vorläufige Gipfelpunkt überschritten worden sein. Die Solar-Sparte hingegen sei regelrecht eingebrochen und zeige kaum Anzeichen einer wirklichen Erholung. Für Medtech sei der Ausblick zwar positiv, historisch sei hier aber nur eine geringe Rentabilität zu erwarten.

Infolge der Akquisition von TSK (Wire) würden sich die Umsatzprognose der Analysten für 2012 bis 2014 um 4%, 3% bzw. 1% und die EPS-Prognose um 5%, 7% bzw. 7% erhöhen.

Die Wire-Sparte von Komax sorge seit jeher für stabile Einnahmen und hohe Gewinne. Allein von dieser Warte aus betrachtet, hätte das Unternehmen eine viel höhere Bewertung verdient. Die zwei anderen Geschäftsbereiche seien in den letzten Jahren jedoch zu keinerlei Wertschöpfung fähig gewesen. Die gestrigen Ergebnisse hätten hier die Zuversicht der Analysten nicht gestärkt und würden es nach wie vor fraglich erscheinen lassen, ob diese zwei Sparten jemals kostendeckend arbeiten würden.

Als nächster Kursimpuls sehe man die vorläufigen GJ12-Ergebnisse am 15. Januar 2013 (=).

Trotz der überwältigenden Ergebnisse bei Wire stünden die Analysten dem Titel nach den Zahlen für H1/2012 weiter neutral gegenüber. Komax sollte seine Portfoliostrategie gründlich überdenken, wenn es mehr Wert freisetzen wolle. Die Analysten würden die ergänzende Akquisition von TSK eindeutig positiv bewerten, denn dadurch werde das Wire-Geschäft durch attraktive Prüfungslösungen unterstützt.

Die Analysten von Vontobel Research behalten das "hold"-Rating für die Komax-Aktie bei. Das Kursziel sehe man unverändert bei CHF 80. (Analyse vom 22.08.2012) (22.08.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.