Zürich (www.aktiencheck.de) - Christian Arnold, Analyst von Vontobel Research, stuft die Swisslog-Aktie (ISIN CH0012324627/ WKN 870634) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.

Swisslog melde eine organische Umsatzwachstumsrate von +17,1% (VontE: +17,7%), was einem Umsatz von CHF 314,9 Mio. entspreche. Während der Auftragsbestand beinahe unverändert geblieben sei (+1,5%), sei der Auftragseingang um 25% gesunken (wie erwartet aufgrund eines ungewöhnlich großen Auftrags im 1H/11 bei WDS). Das EBIT sei um 33% auf CHF 8,8 Mio. gewachsen, bevor Kosten von CHF 4,5 Mio. aus dem Score!-Programm angefallen seien. Dies entspreche der EBIT-Analystenprognose von CHF 5,5 Mio. einschl. geschätzten Kosten von CHF 3 Mio. Höhere Steuern und ein tieferes Finanzresultat hätten zu einem Reingewinn von CHF 0,0 Mio. geführt.

Der Bereich Healthcare Solutions zeichen sich durch eine verbesserte Rentabilität aus: Es habe einen großen Auftragseingang in allen drei Regionen mit einem deutlich steigenden Auftragsbestand (+28%) gegeben. Das EBIT vor der Restrukturierung sei um CHF 7,4 Mio. gewachsen, die Marge habe um +130 BP auf 7,1% zugelegt.

Warehouse & Distribution Solutions seien schwächer als erwartet ausgefallen: Es gebe einen hohen Konkurrenzdruck in Europa. Die EBIT-Marge sei auf 2,5% gefallen (ausschl. Restrukturierungskosten).

Swisslog habe seine Prognose GJ12 für einen Nettoumsatz von 10 bis 15% über dem Vorjahr und ein EBIT von CHF 23 bis 26 Mio. vor Einmalkosten aus dem Optimierungsprogramm Score! bestätigt.

Die Gewinnung diverser Großaufträge in diesem Jahr und die gefüllten Auftragsbücher würden Swisslog in den kommenden Quartalen stützen. Ferner würden auch die höher als angenommen ausgefallenen Kosten für das Optimierungsprogramm Score! im 1H/12 auf längere Sicht positive Auswirkungen haben. Daher werde man die Analystenprognosen trotz der etwas unter den Erwartungen liegenden 1H/12-Ergebnisse lediglich feinabstimmen.

Die Analysten von Vontobel Research halten an ihrem "hold"-Rating für die Swisslog-Aktie fest. Das Kursziel sehe man bei CHF 1. (Analyse vom 20.08.2012) (20.08.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.