Zürich (www.aktiencheck.de) - Andrew C. Weiss, Analyst von Vontobel Research, stuft die Basilea Pharmaceutica-Aktie (ISIN CH0011432447/ WKN A0B9GA) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.

Nach der Ankündigung des Verkaufs von Toctino hätten die Analysten ihr DCF-Modell angepasst, um die Auswirkungen auf den Cashflow zu berücksichtigen. Sie würden nun die G&V-Auswirkungen berücksichtigen, da die Bilanzierungsmethode klar sei, d. h. lineare Amortisierung über etwa sechs Jahre. Der Effekt auf ihre EPS-Schätzung belaufe sich auf etwa +27% bis +52% für die Geschäftsjahre 2012 bis 2015, d. h. die Auswirkung der nicht-liquiditätswirksamen Umsätze falle direkt in die G&V.

Den nächsten Kursimpuls könnten die Diskussion mit der FDA über cefto (4Q 2012) sowie die Ergebnisse des GJ 2012 am 13. Februar liefern.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "hold"-Rating und das Kursziel von CHF 50 für die Basilea Pharmaceutica-Aktie. Ihre Schätzungsänderungen würden sich nicht auf liquiditätswirksame Posten (keine Auswirkungen auf DCF-Modell) beziehen. Sie würden ihr Kursziel unabhängig von ihrem neuen DCF-Fair Value von CHF 68 lassen, da sie keine Impulse sehen würden, die den Aktienkurs in naher Zukunft signifikant bewegen würden. (Analyse vom 17.08.2012) (17.08.2012/ac/a/a)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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