Zürich (www.aktiencheck.de) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Dätwyler (ISIN CH0030486770/ WKN A0MVC2) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "hold" ein.

Alle Divisionen außer Technical Components hätten die Erwartungen erfüllt oder sie leicht übertroffen. Die Vergleichsbasis des Vorjahres sei hoch gewesen (1H: +7,9%, 2H: 1%), die Analysten hätten jedoch ein organisches Wachstum von 0,8% statt dem gemeldeten Rückgang um 4,6% erwartet. Die operative Marge sei mit 9,2% solide gewesen (VontE: 10,2%).

Pharmaceutical Packaging habe weitgehend den Analystenerwartungen entsprochen. Das organische Wachstum von 8,2% (VontE: 10,5%) und die operative Marge von 13% (VontE: 13,5%) hätten die Prognosen jedoch leicht verfehlt. Das 2H/12 dürfte keine deutliche Verbesserung bringen, der mittelfristige Ausblick bleibe jedoch positiv. Kleine Divisionen (Cabling und Sealing) hätten positiv überrascht: Beide Divisionen hätten die Gewinnerwartungen der Analysten übertroffen und den geringeren EBIT-Beitrag der beiden Hauptdivisionen kompensiert.

Die Immobilienverkäufe seien bereits vorab mitgeteilt worden (vor allem in Cabling), hätten mit einem Buchgewinn von CHF 20 Mio. jedoch die Analystenprognose von CHF 5 Mio. (Wert der Immobilien: CHF 37 Mio., VontE: CHF 20 Mio.) übertroffen.

Der nächste Kursimpuls für die Aktie von Dätwyler wären die Umsatzzahlen für GJ12 am 25. Januar.

Die Ergebnisse lägen leicht unter den Erwartungen hauptsächlich aufgrund von Technical Components, das äußerst zyklusabhängig sei. Man erwarte eine gewisse Sedierung im 2H angesichts der tieferen Vergleichsbasis ggü. letztes Jahr. Die Erträge würden im GJ12 durch den höheren Buchgewinn steigen, aber angesichts der tieferen organischen Basis werde man die Analystenprognosen für GJ13 bis 14 leicht reduzieren.

Die Analysten von Vontobel Research wiederholen für die Aktie von Dätwyler ihr "hold"-Rating. Das Kursziel sehe man bei CHF 80. (Analyse vom 17.08.2012) (17.08.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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