Zürich (www.aktiencheck.de) - Carla Bänziger, Analystin von Vontobel Research, stuft die Aktie von Tecan (ISIN CH0012100191/ WKN 922557) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit dem Rating "hold" ein.

Die Umsätze im Bereich Life Sciences hätten im 1H 2012 unter den Erwartungen der Analysten gelegen, obwohl sie gegenüber dem Vorjahr hoch ausgefallen seien. Anscheinend sei die Nachfrage - wie auch bei den Mitbewerbern zu beobachten - etwas zurückgegangen, durch die Einführung des Air Liquid Handling Arms im 2H 2012 sehe das Unternehmen das 2H 2012 jedoch positiv. Das Partnergeschäft habe 2,1% in Lokalwährung zugelegt, was im Halbjahresvergleich aufgrund gestiegener Auftragseingänge im Dezember 2011 einen deutlichen Rückgang ausmache. Die beiden wichtigen Projekte (P14 und P16) sollten wie geplant 2013 gestartet werden. Der Auftragseingang in Lokalwährung sei um 8,4% zurückgegangen.

Die von Tecan gemeldete EBIT-Marge von 12,2% im 1H 2012 entspreche den Erwartungen der Analysten und werde durch den Wechselkurs gestützt.

Tecan rechne mit einem leichten Wachstum in Lokalwährung im Life Science-Geschäft (VontE: 1,6%) und einem soliden Wachstum im Partnergeschäft (VontE: 8,2%, was etwas zu hoch sein dürfte). Die EBIT-Marge dürfte zwischen 12,2 und 13,2% liegen, die Analysten würden jedoch denken, dass ihre Prognose von 13,6% aufgrund der günstigen Wechselkurse machbar sei.

Den nächsten Kursimpuls könnten die Ergebnisse des 2H 2012 am 7. März 2013 liefern.

Die Analysten würden nur geringe Änderungen an ihren Schätzungen für das operative Geschäft vornehmen, würden jedoch das Finanzergebnis senken, wodurch ihre EPS-Schätzung für das GJ 2012 niedriger ausfalle. Ihres Erachtens berge eine weitere Verschlechterung in der Sparte Life Science aufgrund der weltweit schwierigen Finanzierungslage momentan das größte Risiko. P16 dürfte planmäßig im 1H 2013 auf den Markt gebracht werden, was die Analysten als positiv erachten würden.

Die Analysten von Vontobel Research vergeben ein "hold"-Rating für die Tecan-Aktie. Das Kursziel sehe man bei CHF 64. (Analyse vom 16.08.2012) (16.08.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.