Vancouver (www.aktiencheck.de) - Ben Cohen und Ming Zhu, Analysten von Canaccord Genuity, stufen die Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) von "buy" auf "sell" zurück, bestätigen aber das Kursziel von 45,00 EUR.

Der Nettogewinn des zweiten Quartals habe mit 144 Mio. EUR die Prognose von 163 Mio. EUR verfehlt. Die Combined Ratio sei etwas schwächer gewesen als angenommen, während der NAV den Erwartungen entsprochen habe.

Die verfehlten Schätzungen seien einerseits auf das Kapitalanlageergebnis zurückzuführen und andererseits auf Verluste beim Inflationshedging.

Nach der exzellenten Kursentwicklung seit Jahresanfang notiere die Hannover Rück-Aktie auch ohne Berücksichtigung der erwarteten kleinen Abwärtskorrekturen bei den Schätzungen mit einer hohen Bewertungsmultiple im Vergleich zu historischen Niveaus. Rückversicherungserträge seien von Natur aus volatil.

Die Analysten von Canaccord Genuity sprechen für die Aktie der Hannover Rück nunmehr eine Verkaufsempfehlung aus. (Analyse vom 10.08.12) (10.08.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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