Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Gordon Schönell, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Jungheinrich-Aktie (ISIN DE0006219934/ WKN 621993) nach wie vor mit dem Rating "kaufen" ein.

Jungheinrich habe heute Morgen gute Q2-Zahlen vorgelegt, die im Rahmen der Erwartungen gelegen hätten. Die Guidance für das laufende Jahr sei teilweise erhöht worden. Der Auftragseingang habe erwartungsgemäß unter Vorjahr gelegen. Grund hierfür sei, dass das Vorjahresquartal durch vorgezogene Bestellungen aufgrund der Ankündigung einer Preiserhöhung sehr stark ausgefallen sei. Im Vergleich zum Q1 sei der Auftragseingang um rund 3,5% zurückgegangen, wobei hier zu beachten sei, dass das Q2 fünf Arbeitstage weniger gehabt habe als das Q1.

Der Umsatz sei um 7,2%, das EBIT um 1,6% gestiegen. Die EBIT-Marge habe damit nicht ganz an das Vorjahr anknüpfen können. Grund hierfür sei eine gesunkene Bruttomarge sowie auch um 30% gestiegene Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen gewesen. Das Nettoergebnis habe infolge einer etwas besser als von den Analysten erwarteten Steuerquote rund 3% über ihrer Erwartung gelegen.

Insgesamt bleibe nach dem ersten Halbjahr festzuhalten, dass Jungheinrich weiter Marktanteile gewinne. In diesem Zeitraum sei das weltweite Marktvolumen um 3%, in Europa, dem Kernmarkt von Jungheinrich, sogar um 8% rückläufig gewesen. Jungheinrich dagegen habe im Auftragseingang, im Produktionsvolumen und im Umsatz Zuwächse verzeichnet.

Das Management habe die Guidance für das laufende Jahr teilweise erhöht. Den Auftragseingang sehe man nun bei über 2,2 Mrd. Euro (vorher: ca. 2,1 Mrd. Euro), was ein stärkeres zweites Halbjahr als im Vorjahr impliziere. Die Umsätze würden nun bei mehr als 2,1 Mrd. Euro (vorher: 2,1 Mrd. Euro) und das EBIT unverändert auf Vorjahresniveau, also bei 146 Mio. Euro erwartet.

Die Guidance zum Umsatz erscheine den Analysten vor dem Hintergrund der positiven Einschätzung zum Auftragseingang im zweiten Halbjahr recht konservativ. Beim EBIT sei zu beachten, dass die großen Investitionsprojekte an der einen oder anderen Stelle das EBIT belasten könnten.

Aufgrund eines voraussichtlich besseren Auftragseingangs als die Analysten es bisher für das zweite Halbjahr erwartet hätten, würden sie ihre Schätzungen leicht erhöhen.

Ihr Kursziel von 30,00 Euro sowie die Kaufempfehlung bestätigen die Analysten vom Bankhaus Lampe und verweisen auf die attraktive fundamentale Bewertung, nachdem der Kurs der Jungheinrich-Aktie in den letzten Monaten rückläufig war. (Analyse vom 09.08.2012) (09.08.2012/ac/a/nw)
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