Die Analysten der SEB stufen in ihrem aktuellen "AnlageFlash" die Aktie von Nestle (WKN 887208) mit "buy" ein.

Der Schweizer Nahrungsmittelhersteller habe für die ersten neun Monate die Umsatzerwartungen erfüllen können, hinsichtlich der Zielmarke beim internen Wachstum aber enttäuscht. Das interne Wachstum habe in den ersten drei Quartalen lediglich bei 3,4% gelegen, im Konsens hätten die Marktteilnehmer sogar mit einer internen Steigerungsrate von über 4% gerechnet. Nestle dürfte es nun nicht mehr gelingen können, für das Gesamtjahr die angestrebten 4% Zuwachs erreichen zu können. Gleichzeitig bleibe die Unternehmensführung weitere Aussagen hinsichtlich der Expansionsstrategie in den USA schuldig, nachdem die Übernahmeofferte für Hershey im vergangenen Monat gescheitert gewesen sei.

Die Umsätze nach Regionen und Segmenten hätten keinerlei Enttäuschungen aufgewiesen. Die Regionen Europa und USA, die Kernmärkte der Schweizer, würden mit stabilen Zuwächsen aufwarten. Lediglich die Geschäftsentwicklung in Latein-Amerika habe den Erfolg der Schweizer gebremst. Die dortige schwache Entwicklung gelte als ausschlaggebend für das Verfehlen der internen Wachstumsziele.

Nestle bleibe einer der aussichtsreichsten Werte im europäischen Nahrungsmittelsektor und gemessen am Umsatz die Nummer 1. Dennoch habe sich die Aktie seit Jahresbeginn relativ zur gesamten Branche unterdurchschnittlich entwickelt. Man reduziere die Gewinnschätzungen für die Aktie sowohl für 2002 als auch für 2003 leicht nach unten und erwarte daher einen Gewinn von 19,05 bzw. 20,60 CHF (Schweizer Franken) für das aktuelle bzw. das kommende Geschäftsjahr.

Gleichzeitig reduziere man das Kursziel von bislang 420 CHF auf 380 CHF. Die Aktie bleibe damit auf dem aktuellen Niveau sehr attraktiv. Ausgehend von den überarbeiteten Schätzungen wäre der Wert auf Basis der Gewinne für 2003 mit einem KGV von rund 18 fair bewertet.

Daher bewerten die Analysten der SEB die Aktie von Nestle mit "buy".