Essen (www.aktiencheck.de) - Manfred Jaisfeld, Analyst der National-Bank AG, stuft die Klöckner & Co-Aktie (ISIN DE000KC01000/ WKN KC0100) unverändert mit dem Rating "kaufen" ein.

Das Absatzvolumen habe sich bedingt durch die Übernahmen in den USA im Vergleich zum Vorjahresquartal um 5,7% erhöht und habe damit knapp über dem Niveau der ersten drei Monate 2012 gelegen. Während sich die Marktschwäche in Europa mit einem Minus von 7,9% niedergeschlagen habe, habe der Absatz in den USA um 34,2% bzw. um die Akquisitionen adjustiert um immerhin noch 10,0% gesteigert werden können.

Der Umsatz habe konzerweit mit +0,9% ebenfalls leicht über dem Niveau des ersten Quartals 2012 gelegen. Das um Restrukturierungskosten bereinigte operative Ergebnis vor Abschreibungen (EBITDA) habe mit 50 Mio. EUR genau den unteren Rand der vom Konzern vor Quartalsfrist ausgegebenen Spanne von 50 bis 60 Mio. EUR erreicht. Der überraschend hohe operative Verlust (auf EBIT-Ebene) sei vor allem auf außerordentliche Abschreibungen in Höhe von 29,6 Mio. EUR zurückzuführen.

Klöckner & Co gehe in dem aktualisierten Ausblick für das laufende dritte Quartal von einem EBITDA vor Restrukturierungskosten in Höhe von 25 bis 35 Mio. EUR aus. Neben dem anhaltend schwierigen Marktumfeld dürfte auch die saisonal übliche Abschwächung zum sequenziellen Ergebnisrückgang beitragen.

Im Gesamtjahr werde den Planungen zufolge damit nicht das Niveau des Vorjahres von knapp 217 Mio. EUR erreicht. Ferner erwarte der Konzern weiterhin gegenüber 2011 steigende Absatz- und Umsatzzahlen, wobei das bisherige Ziel einer Absatzsteigerung von 5% jedoch kassiert worden sei. Die Analysten würden ihre Schätzungen und das Kursziel im Anschluss an die heutige Telefonkonferenz anpassen.

Die Analysten der National-Bank AG bewerten die Klöckner & Co-Aktie weiterhin mit dem Rating "kaufen". Das Kursziel werde bei 12,00 EUR gesehen. (Analyse vom 08.08.2012) (08.08.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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