Zürich (www.aktiencheck.de) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Rieter-Aktie (ISIN CH0003671440/ WKN 869929) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" von "hold" auf "buy" herauf.

Die Baumwollpreise würden wieder dem langfristigen Durchschnitt entsprechen, und auch die Konversionsmargen hätten sich normalisiert. Dies sollte die Zuversicht in der Textilindustrie stärken.

Der Auftragseingang habe die Talsohle erreicht, der im Juni/Juli verzeichnete Anstieg könnte sogar einen neuen Zyklus ankündigen. Zudem seien neue Anreizprogramme für die Türkei und Indien angekündigt worden.

Die Investitionen von CHF 140 Mio. zur Erweiterung der Präsenz in Asien würden erste Effekte in Form eines markant gestiegenen Marktanteils in China (1H 12) zeigen.

Seit dem Abschwung von 2009 habe Rieter sein Kostendeckungsniveau markant gesenkt und sich wieder auf das Kerngeschäft konzentriert. Die anvisierte EBIT-Marge von mehr als 9% (über den Zyklus) erscheine somit realistisch.

Rieter könne seine Expansionspläne in Asien aus eigenen Mitteln finanzieren und verfüge derzeit über CHF 100 Mio. in bar. Außerdem sei die Bilanz frei von Goodwill.

Den nächsten Kursimpuls könnte der Kapitalmarkttag am 31. Oktober (+) liefern.

Der Auftragseingang habe die Talsohle erreicht, aber vor kurzem habe es vielversprechende Anzeichen für einen Aufschwung gegeben. Auch bei Rohstoffen sei das Umfeld deutlich leichter geworden. Die Analysten würden ihre Prognosen für 12E unverändert belassen, aber ihre EPS-Schätzungen für 13E um 16% und für 14E um 20% in Erwartung eines neuen Zyklus nach oben korrigieren. Ihre Prognosen lägen nun deutlich über dem Konsens. Die Bewertung verharre auf einem Niveau wesentlich unter ihrem historischen Durchschnitt und denen der Schweizer Vergleichsgruppe.

Die Analysten von Vontobel Research stufen die Rieter-Aktie von "hold" auf "buy" hoch und setzen ein neues DCF-gestütztes Kursziel von CHF 200 (alt: CHF 155) fest. (Analyse vom 08.08.2012) (08.08.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.