Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, bewertet die Henkel-Vorzugsaktie (ISIN DE0006048432/ WKN 604843) unverändert mit dem Raitng "kaufen".

Mit dem aktuellen Quartalsbericht habe der Konsumgüterkonzern überzeugen und die Markterwartungen übertreffen können. Das organische Wachstum von 4,0% (Preise: +3,7%, Menge: +0,3%) habe genau die Mitte der Jahresprognose von 3% bis 5% erreicht. Das insgesamt kleine organische Umsatzminus von 0,1% in Westeuropa (Umsatzanteil 34%) habe durch gute Zuwächse in allen anderen Regionen mehr als ausgeglichen werden können.

Positiv sei anzumerken, dass Henkel in allen drei Bereichen Umsatzverbesserungen und noch deutlichere bereinigte EBIT-Steigerungen erzielt habe. Ein wesentlicher Grund für die gute Gewinnentwicklung sei in den fortgesetzten Kostensenkungs- und Effizienzsteigerungsmaßnahmen zu sehen. Insgesamt sei die bereinigte EBIT-Marge von 13,0% auf 14,5% gestiegen. Die bedeutendste Geschäftsausweitung habe wie im Anfangsquartal in der Region Afrika/Nahost mit einem Zuwachs von 20,7% stattgefunden.

Das im Vorjahr eher margenschwächere Nordamerikageschäft habe den Trend zu deutlich höheren Gewinnbeiträgen bestätigen können. Auf den ersten Blick überrasche der deutlich verbesserte Ausblick für das Ergebnisplus je Aktie von bisher 10% auf nun 15%, jedoch würden die Markterwartungen bei bereits 19,7% liegen. Nach der guten Q1- und Q2-Entwicklung hätten die Analysten ihre Bewertung (DCF-Modell, Peergroupvergleich) - inklusive eines Anstiegs im Gewinn je Aktie 2012 von 17,4% auf 3,44 Euro - aktualisiert.

Die Analysten der National-Bank AG bekräftigen aufgrund der guten internationalen Wachstumsperspektiven und des anhaltenden Effizienzsteigerungspotenzials ihr "kaufen"-Votum für die Henkel-Vorzugsaktie. Das Kursziel werde von 60,00 Euro auf 64,50 Euro erhöht. (Analyse vom 01.08.2012) (01.08.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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