Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Sebastian Hein, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die EADS-Aktie (ISIN NL0000235190/ WKN 938914) nach wie vor mit dem Votum "halten" ein.

EADS habe überzeugende Zahlen für das zweite Quartal vorgelegt. Der Umsatz habe um 12% über dem Vorjahr gelegen, getrieben von Airbus und Eurocopter. Airbus habe von Preisverbesserungen, den höheren Volumina (144 Auslieferungen nach 132 im Vorjahresquartal) und positiven Währungseffekten (500 Mio. Euro), Eurocopter von Mixeffekten und der Integration von Vector Aerospace profitiert (in etwa verantwortlich für die Hälfte des Umsatzanstiegs zum Halbjahr).

Das EBIT habe nahezu verdoppelt werden können (1,1 Mrd. Euro nach 560 Mio. Euro im Vorjahr), ebenfalls getrieben durch Airbus und Eurocopter. Die Ergebnisverbesserungen seien signifikant, gerade vor dem Hintergrund der Belastungen durch die Verspätung des A350 (Entry Into Service im Herbst 2014 statt Sommer 2014; 124 Mio. Euro) und durch die Nachbesserungen am Flügel des A380 (181 Mio. Euro).

Nach der guten Performance zum Halbjahr habe das Unternehmen die Guidance erhöht: das Umsatzwachstum von rund 10% (vorher: mehr als 6%, BHLe +10,3%), das EBIT um rund 2,7 Mrd. Euro (vorher: mehr als 2,5 Mrd. Euro, BHLe 2,8 Mrd. Euro) sowie die EPS um etwa 1,95 Euro (vorher: 1,85 Euro, BHLe 2,07 Euro)

Trotz des positiven Ausblicks schaue EADS leicht skeptisch in das zweite Halbjahr für Airbus. Während des Conference Calls sei deutlich gemacht worden: Dass durch das aktuelle Marktumfeld leichter Druck auf die Preise entstehen könnte, dass durch das Hochlaufen der A380-Produktion (20 Auslieferungen nach nur zehn im ersten Halbjahr) eine Margenverwässerung stattfinde sowie ddass die R+D-Aufwendungen im zweiten Halbjahr ansteigen würden (BHLe H2/2012: 1,78 Mrd. Euro).

Dennoch, die gute Performance von Eurocopter und Astrium sollte die Effekte insgesamt ausgleichen, sodass die Analysten ihre Schätzungen nur marginal anpassen würden. Für 2013 und 2014 seien sie vorsichtiger geworden, was insbesondere auf die sich verzögernde Verbesserung in der finanziellen Performance des A380-Programms sei.

Nachdem sich die Guidanceerhöhung bereits in dem Aktienkurs widerspiegelt, bestätigen die Analysten vom Bankhaus Lampe aus Bewertungsgründen die Empfehlung "halten" für die EADS-Aktie. Das Kursziel sehe man weiterhin bei 30,50 Euro. (Analyse vom 30.07.2012) (30.07.2012/ac/a/d)