Hannover (www.aktiencheck.de) - Heino Hammann, Analyst der Nord LB, bestätigt seine Einschätzung "halten" zur Aktie von Vossloh (ISIN DE0007667107/ WKN 766710).

Wenngleich die Zahlen des ersten Halbjahres teilweise unter dem Vorjahresniveau gelegen hätten, seien die Markterwartungen dennoch übertroffen worden. Seit rund einem Jahr Pause würden seit Juni erfreulicherweise wieder Schienenbefestigungen nach China geliefert. Der Konzernumsatz sei leicht um 1,8% auf 571,3 Mio. EUR gestiegen. Das Konzern-EBIT habe um 30,6% auf 31,0 Mio. EUR ebenso nachgeben, wie die EBIT-Marge von 8% auf 5,4%.

Trotz der China-Probleme halte die Unternehmensführung an den bisherigen Prognosen fest. So werde in diesem Jahr mit einem höheren Umsatz auf 1,25 Mrd. bis 1,3 Mrd. EUR sowie einem um 9% höheren EBIT auf 100 Mio. bis 110 Mio. EUR gerechnet. Allerdings sei der Hinweis gegeben worden, dass das Erreichen der recht anspruchvollen Ziele vom Umfang der Abrufe für Schienenbefestigungen in China abhänge. Zudem sei von Bedeutung, ob die Nachfrage nach Schienenschweißdienstleistungen im Geschäftsfeld Rail Services wieder in Schwung komme. Beim Konzernumsatz gehe das Management von 55 Mio. bis 60 Mio. EUR aus. Für 2013 würden die Prognosezahlen beim Umsatz 1,3 Mrd. bis 1,5 Mrd. EUR und beim EBIT 120 Mio. bis 130 Mio. EUR lauten.

Nach Ansicht der Analysten müsse der optimistische Ausblick erst durch die Daten des 2. Halbjahres bewiesen werden. So sei die glänzende Auftragslage allein noch kein Garant für eine nachhaltige Ertragserholung, wobei auch der sich noch verschärfende Wettbewerb in der Bahnbranche ein weiteres Problemfeld darstellen sollte.

Die Analysten der Nord LB bleiben bei ihrer Einschätzung "halten" zur Vossloh-Aktie, sie reduzieren aber das Kursziel von 81 EUR auf 78 EUR. (Analyse vom 27.07.2012) (30.07.2012/ac/a/d)