Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Cyril Meilland, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie der Commerzbank (ISIN DE0008032004/ WKN 803200) unverändert mit "Selected List" ein.

Die Einnahmenprognosen seien für den Zeitraum 2012 bis 2015 um 2% nach unten korrigiert worden. Damit werde geringeren Kapitalmarkt-Aktivitäten, einem schwächeren Wirtschaftswachstum und dem Niedrigzinsumfeld im Hinblick auf das Privatkundengeschäft Rechnung getragen. Das Kursziel werde von 2,80 auf 2,70 EUR zurückgesetzt.

Bedeutende Restrukturierungsaufwendungen dürften im zweiten Quartal nicht verbucht werden. Ein Vorsteuergewinn von 415 Mio. EUR (exklusive des prognostizierten Gewinns von 100 Mio. EUR mit eigenen Anleihen) werde erwartet. Auf Grund geringerer Einnahmen und einer fast doppelt so hohen Risikovorsorge für Kreditausfälle entspreche dies einem deutlichen Rückgang gegenüber den 708 Mio. EUR des ersten Quartals.

Die Commerzbank bleibe der "Top Pick" im Sektor und biete Investoren eine reizvolle Turnaround-Story. Der Fokus werde nun dem Abbau von Risiken bei den Nicht-Kernaktivitäten gelten.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Cheuvreux die Commerzbank-Aktie weiterhin mit dem Votum "Selected List". (Analyse vom 27.07.12) (27.07.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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