Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Oliver Reinberg, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie der RHÖN-KLINIKUM (ISIN DE0007042301/ WKN 704230) unverändert mit "underperform" ein und bestätigt das Kursziel von 21,50 EUR.

RHÖN-KLINIKUM habe eine Gewinnwarnung für das Gesamtjahr herausgegeben. Das Management habe aber schon zuletzt eine Anpassung der Ziele angedeutet. Die nun erfolgte Kürzung des Ausblicks sei aber bedeutend ausgefallen und impliziere eine 19%ige Senkung der Erwartungen zum Nettogewinn. Die Einmalkosten im Zusammenhang mit der Übernahmeofferte von Fresenius (ISIN DE0005785604/ WKN 578560) würden davon mit 14% zu Buche schlagen.

Die Verschlechterung der Gewinnlage könnte Fresenius die Möglichkeit geben, ein niedrigeres Übernahmeangebot abzugeben. Für RHÖN-KLINIKUM mache es auch Sinn die Warnung zu einer Zeit herauszugeben, in der Übernahmespekulationen den Aktienkurs mehr bestimmen würden als das operative Geschäft. Die Gewinnwarnung sei insofern rein aus regulatorischen Gründen erfolgt.

Fresenius könnte bei einer erneuten Offerte weniger bieten (als Kompensation für einen Anteil von 50% plus eine Aktie). Dies begrenze das Aufwärtspotenzial der RHÖN-KLINIKUM-Aktie. Während der Sommermonate dürfte aber kein neues Gebot auf den Tisch kommen.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Cheuvreux die RHÖN-KLINIKUM-Aktie weiterhin mit dem Votum "underperform". (Analyse vom 27.07.12) (27.07.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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