Zürich (www.aktiencheck.de) - Die Analystin von Vontobel Research, Teresa Nielsen, kündigt in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" die Überprüfung der Anhebung von Rating und Kursziel für die EFG International-Aktie (ISIN CH0022268228/ WKN A0F6VT) an.

EFG International habe im 1H 12 einen den Aktionären zurechenbaren Reingewinn von CHF 53 Mio. erzielt, der über der Schätzung der Analysten von CHF 33 Mio. gelegen habe (Konsens: CHF 25 Mio.). Der Vorsteuergewinn sei sogar noch erfreulicher ausgefallen. Ein wichtiger Impulsgeber für diese Outperformance seien die Erträge aus dem als Kerngeschäft fungierenden Privatkunden-Bankgeschäft (CHF 323 Mio. ggü. der Schätzung der Analysten von CHF 298 Mio.) gewesen. Die Entwicklung in diesem Bereich zeige nach Meinung der Analysten, dass die Unternehmensleitung die Umstrukturierung erfolgreich umgesetzt habe und das Vertrauen gegenüber der Bank zurückkehre. Mit CHF 1,2 Mrd. (3,2% annualisiert) hätten die Nettoneugeldzuflüsse aus den weitergeführten Geschäftsbereichen den Erwartungen der Analysten entsprochen. Sie würden künftig eine Steigerung in Richtung des Ziels von 5 bis 10% (annualisiert) erwarten.

Die BIZ-Gesamtkapitalquote sei über Erwarten gut ausgefallen. Die Analysten würden damit rechnen, dass die Unternehmensleitung vor der Übergangsphase zu Basel III eine Vorgabe bekannt gebe. Allerdings sei die Bank ihres Erachtens ausreichend kapitalisiert.

Die Familie Latsis habe EFG Group umstrukturiert: Die Beteiligung an Eurobank werde verkauft, was in den Augen der Analysten die starke Unterstützung als Aktionärin von EFG International zeige.

Den nächsten Kursimpuls könnte das Ergebnis für das GJ 12 im Februar 2013 liefern.

Die Zahlen für das 1H 12 würden zeigen, dass die Unternehmensführung ihre Restrukturierungsziele erreicht habe: Die Kosten seien gesenkt worden, bei der Privatbank sei durch die Restrukturierung für mehr Transparenz und höhere Umsatzgenerierung gesorgt worden und das Geschäft von EFG FP sei weiterentwickelt worden. Die mittelfristigen Ziele seien bestätigt, dabei werde von einer Bruttomarge von etwa 94 Basispunkten ausgegangen. Dies dürfte nach der Einschätzung der Analysten nach der Ausgliederung von EFG FP die Run-Rate sein.

Die Analysten von Vontobel Research werden ihre Prognosen überarbeiten und eine Anhebung des Ratings und des Kursziels überprüfen (bisher: "hold", Kursziel CHF 8,50). (Analyse vom 25.07.2012) (25.07.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.