Detmold (www.aktiencheck.de) - Die Experten vom "Frankfurter Tagesdienst" empfehlen bei der Sky Deutschland-Aktie (ISIN DE000SKYD000/ WKN SKYD00) auf der Shortseite engagiert zu bleiben.

Seit Jahren würden die Anteilseigner von Sky Deutschland den Traum von den schwarzen Zahlen träumen. Die Bilanz der zurückliegenden Jahre sei jedoch ernüchternd. Statt es in die Gewinnzone zu schaffen, habe der Bezahlfernsehsender immer wieder den Bittsteller geben und den Großaktionär News Corporation (ISIN US65248E1047/ WKN A0DLJU) um finanzielle Unterstützung ersuchen müssen.

Die Unternehmensleitung zeige sich optimistisch und halte es für möglich, dass das nächste Jahr auf EBITDA-Basis mit schwarzen Zahlen abgeschlossen werde. Nach Einschätzung des Konzernchefs Brian Sullivan sei das abgelaufene Quartal mit einem positiven EBITDA abgeschlossen worden. 2012 werde man den Verlust gegenüber dem Vorjahr höchstwahrscheinlich weiter zurückführen, ohne dabei allerdings die Verlustzone zu verlassen. Auch die Ankündigung des Managements, zukünftig auf finanzielle Zuwendungen seitens externer Kapitalgeber verzichten zu wollen, dürfte die Investoren freuen.

In Bezug auf die Zukunftsfähigkeit von Sky Deutschland würden die Experten skeptisch bleiben. Die Übertragungsrechte an der Fußball-Bundesliga habe man sich nur mit einem satten Aufschlag auf die bisher zu zahlende Summe sichern können. Die höheren Aufwendungen müssten kompensiert werden. Das gehe nur durch das Anwerben neuer Abonnenten. Die Experten würden nicht sehen, dass der Bezahlfernsehsender hier noch massiv Luft nach oben habe. Schon in den zurückliegenden Jahren sei der Kundenzuwachs überschaubar geblieben - trotz Fußball-Bundesliga.

Oberste Prämisse sei daher, den Umsatz pro Kunde zu erhöhen. Die lancierten HD- Offerten fänden wohl durchaus Anklang, allerdings habe es hierzu einer veritablen Marketingoffensive sowie Kombi- und Lockangeboten bedurft, die auf den Margen lasten würden. Der Wettbewerb werde härter. Insbesondere weil Sky Deutschland mittlerweile nicht mehr nur mit den frei empfangbaren Fernsehsendern konkurriere, sondern vor allem die Online-Rivalen, wie z.B. Amazon.com (ISIN US0231351067/ WKN 906866), Apple (ISIN US0378331005/ WKN 865985), Google & Co (ISIN US38259P5089/ WKN A0B7FY), fürchten müsse.

Den massiven Kursanstieg, den die Aktie von Sky in den abgelaufenen Wochen zu verzeichnen gehabt habe, würden die Experten für ein Strohfeuer halten. Sie würden erwarten, dass schnell wieder Ernüchterung einkehre und die Papiere abermals den Weg nach unten einschlagen würden.

Die Experten vom "Frankfurter Tagesdienst" sind seit Ausgabe 60/2012 auf der Shortseite bei der Sky Deutschland-Aktie engagiert - dabei bleibt es. (Ausgabe 111 vom 23.07.2012) (24.07.2012/ac/a/d)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.