Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie von Microsoft (ISIN US5949181045/ WKN 870747) unverändert mit "kaufen" ein.

Gestern habe der Software-Konzern seinen Geschäftsbericht zum vierten Quartal mit folgenden wesentlichen Kennzahlen veröffentlicht: Umsatz 18,059 Mrd. USD (+4,0%); bereinigtes operatives Ergebnis 6,925 Mrd. USD (+12,0%); bereinigter Gewinn/Aktie 0,73 USD (+6,0%); operativer Cashflow 7,677 Mrd. USD (+29,2%).

Unter Bereinigung der bereits zum Monatsbeginn publizierten Goodwill-Abschreibung von 6,2 Mrd. USD sei der Jahresabschluss nach Erachten der Analysten erfreulich ausgefallen. Trotz eines nur unveränderten PC-Marktes (Geschäftskunden +1%, Privatkunden -2%) habe der Konzern Verbesserungen erzielen können. Dabei habe Microsoft von seiner breiten Aufstellung profitiert. Umsatz- und Ergebnisrückgänge der wichtigen Windows-Sparte hätten vor allem durch besseres Geschäft in der Business-Sparte (u.a. Office-Produkte) und der Server-Sparte ausgeglichen werden können und der Konzern habe im Schlussquartal und Gesamtjahr Rekordumsätze erzielt. Ohne die einmalige Sonderabschreibung wäre der operative Gewinn im Quartal um 12% verbessert worden, was eine gute Kostendisziplin erkennen lasse.

Das Augenmerk der Analysten richte sich jedoch bereits seit längerem auf die Produktoffensive. Ab dem 26. Oktober werde das neue Betriebssystem Windows 8 im Handel sein. Mit Office 2013, Windows Phone, neuen Server Produkten und dem Einstieg in den Tabletmarkt dürfte der Konzern weiteren Schwung gewinnen. Ziel sei neben der dominanten Stellung im PC-Markt auch bei den mobilen Endgeräten gegenüber anderen Hard- und Softwarekonkurrenten (u.a. Google (ISIN US38259P5089/ WKN A0B7FY) und Apple (ISIN US0378331005/ WKN 865985)) aufzuholen.

Die Analysten der National-Bank AG bestätigen aufgrund der guten Wachstumsperspektiven ihr "kaufen"-Votum für die Microsoft-Aktie. Das Kursziel werde bei 37 USD gesehen. (Analyse vom 20.07.2012) (20.07.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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