Zürich (www.aktiencheck.de) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Sulzer (ISIN CH0038388911/ WKN A0NJPK) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "buy" ein.

Der Auftragseingang sei nominal um 11% auf über CHF 2 Mrd. gewachsen und liege somit leicht über den Analysten- und den Konsenserwartungen. Die Umsatzzahlen seien solide. Die EBIT-Marge von 10,1% habe leicht über der Schätzung der Analysten von 9,9%, aber unterhalb der Konsensschätzung von 10,5% gelegen.

In der Division Pumpen habe der Auftragseingang (+21,9%) die Schätzungen der Analysten um 5% übertroffen, doch die EBIT-Marge von 8,6% sei etwas bescheiden (VontE: 9,3%) gewesen, aber 50 Bp mehr Zuteilung ans Corporate Center. Die Kosten für die Cardo-Integration von CHF 11 Mio. würden den Schätzungen der Analysten entsprechen, Wastewater sei stark, Öl & Gas auf hohem Niveau stabil, und Strom mit ersten Anzeichen einer Besserung.

Bei Metco seien Umsatz und Gewinn etwas bescheiden, aber solid. Der Ausblick werde aufgrund der anhaltend starken Bereiche Automotive und Aviation bestätigt, angekurbelt durch die USA und Schwellenmärkte.

Bei Chemtech seien Umsatz und Gewinn besser als erwartet, da die Division von anhaltend soliden Marktbedingungen in den Bereichen Downstream und Process Tech. profitiere.

In der Sparte Turbo Services würden starker Umsatz und solides Auftragswachstum durch neue Dienstleistungsverträge in Nord- und Südamerika angekurbelt - bezüglich Margen etwas bescheiden.

Das Unternehmen habe ein hohes einstelliges Auftrags- und Umsatzwachstum bestätigt, was der Schätzung der Analysten entspreche.

Den nächsten Kursimpuls könnten die 9M 12-Aufträge am 12. Oktober liefern.

Die von Sulzer vorgelegten 1H 12-Ergebnisse seien äußerst solide gewesen und hätten die Erwartungen der Analysten leicht übertroffen. Allerdings hätten sie die etwas ehrgeizigeren Gewinnprognosen des Konsens nicht ganz erfüllen können. Der hohe Auftragseingang (insbesondere in der Pumpensparte) und die Aussagen in Bezug auf erste Anzeichen für eine Erholung bei der Stromerzeugung würden deutlich positive Signale aussenden. Die 1H 12-Ergebnisse seien solide, würden aber zu keiner weiteren Erhöhung der Schätzungen der Analysten (und wohl auch nicht denen des Konsens) führen.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen das "buy"-Rating für die Sulzer-Aktie. Das Kursziel werde bei CHF 145 gesehen. (Analyse vom 20.07.2012) (20.07.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.