Hannover (www.aktiencheck.de) - Wolfgang Vasterling, Analyst der Nord LB, bestätigt seine Kaufempfehlung für die Aktie von Südzucker (ISIN DE0007297004/ WKN 729700).

Nachdem die wichtigsten Eckdaten bereits am 25 Juni 2012 veröffentlicht worden seien, hätten die nun bekannt gegeben Ergebnisse des ersten Quartals des Geschäftsjahre 2012/13 (29.02.) keine großen Überraschungen vorgehalten. Der Konzernumsatz sei um 15,1% auf 1,887 Mrd. EUR gestiegen, wozu sämtliche Bereiche beigetragen hätten. In der Zuckersparte habe das Wachstum bei 20,5% gelegen.

Beim EBIT sei eine überproportionale Verbesserung von 43% auf 263 Mio. EUR festzustellen, wobei sich das Ergebnis der Zuckersparte insbesondere durch höhere Erlöse in Westeuropa um 73,2% habe steigern können. Der Konzernüberschuss nach Anteilen Dritter sei um 142% auf 220 Mio. EUR gewachsen. Hierzu habe ein Steuerertrag von 76 Mio. EUR aus dem erfolgreichen Abschluss eines Finanzgerichtsverfahrens wesentlich beigetragen. Die bilanzielle Eigenkapitalquote habe sich von 51,6% auf 52,6% verbessert, die Nettofinanzschulden seien um 31,2% auf 1,223 Mrd. EUR gestiegen. Dieser Anstieg sei einem höheren Working Capital sowie der Kaufpreiszahlung für die ED&F-Beteiligung geschuldet.

Im Ausblick auf das neue Geschäftsjahr 2012/13 gehe das Management weiterhin von leichten Umsatzsteigerungen in allen vier Sparten und einem Konzernumsatz von über 7 Mrd. EUR aus, wobei sich das operative Ergebnis auf über 800 Mio. EUR verbessern solle. Nach Einschätzung der Analysten habe die Abhängigkeit der Ertragsaussichten von der Entwicklung der Zuckerpreise am Weltmarkt spürbar zugenommen. Die Minderheitsbeteiligung an ED&F sei ein erster Schritt zur Internationalisierung des Geschäfts außerhalb Europas. Aus Sicht der Analysten erscheine der unternehmensseitige Ausblick für das neue Geschäftsjahr zu konservativ.

Die Analysten der Nord LB halten trotz des bereits deutlichen Kursanstiegs an ihrer Kaufempfehlung für die Südzucker-Aktie fest. Das Kursziel sei von 29 EUR auf 32 EUR erhöht worden. (Analyse vom 16.07.2012) (16.07.2012/ac/a/d)