Wien (www.aktiencheck.de) - Gerald Walek, Analyst von Erste Group Research, stuft die Andritz-Aktie (ISIN AT0000730007/ WKN 632305) mit "akkumulieren" ein.

Vorstand und Aufsichtsrat der Schuler AG (ISIN DE000A0V9A22/ WKN A0V9A22) würden den Aktionären einstimmig die Annahme des Übernahmeangebots der Andritz-Gruppe empfehlen. Beide Gremien würden den Angebotspreis von EUR 20,00 je Aktie für finanziell angemessen halten. Andritz habe ein freiwilliges Übernahmeangebot unterbreitet, nachdem die Gründerfamilie Schuler-Voith ihr Aktienpaket - einen Anteil von 38,5% - Ende Mai 2012 an Andritz verkauft habe. Das Übernahmeangebot gelte vorbehaltlich der Genehmigung durch die Kartellbehörden.

Bei der Bewertung des Angebotspreises würden sich Vorstand und Aufsichtsrat insbesondere auf eine unabhängige Stellungnahme ("Fairness Opinion") der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Ernst & Young, Stuttgart, stützen. Die Wirtschaftsprüfer würden den Angebotspreis unter Berücksichtigung unterschiedlicher Bewertungsverfahren für finanziell angemessen halten. Der Angebotspreis von EUR 20,00 Euro liege rund 35% über dem umsatzgewichteten Drei-Monats-Durchschnittskurs der Schuler-Aktie vor Ankündigung des Angebots.

Die Empfehlung zur Annahme des Übernahmenangebots sei ein klar positives Signal. Damit habe sich die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass Andritz weitere Schuler-Aktien angedient bekomme. Derzeit habe Andritz Zugriff auf knapp unter 63,5% der Aktien der Schuler AG. Mittlerweile habe jedoch der US-Hedgefonds Elliott Management rund 10% der Anteile der Schuler AG, mit dem Ziel ein höheres Angebot herauszuschlagen, erworben. Nachdem sich Andritz jedoch keine Beteiligungsschwelle gesetzt habe, verfüge Elliott Management nur über begrenzte Druckmittel. Idealerweise sollte Andritz möglichst bald die Kontrolle über 75% der Anteile an Schuler bekommen, da Andritz ab dieser Schwelle vollen Zugriff auf die Finanzmittel von Schuler hätte.

Die Analysten würden Andritz weiterhin als einen der langfristig attraktivsten Wachstumswerte am Wiener Markt erachten.

Die aktuelle Empfehlung der Analysten von Erste Group Research für die Andritz-Aktie lautet "akkumulieren" mit einem Kursziel von EUR 48,00. (Analyse vom 13.07.2012) (13.07.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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