Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch halten an ihrer Kaufempfehlung für die Aktie des US-amerikanischen Lebensmittelkonzerns Kellogg (WKN 853265) fest.

Im Geschäftsjahr 2001 habe Kellogg mit der Implementierung eines 3-jährigen Restrukturierungsprogrammes begonnen. Ziel des Programmes seien eine konsistentes Umsatzwachstum im niedrigen einstelligen Prozentbereich, ein EBIT Wachstum von rund 5% und eine EPS Wachstumsrate im hohen einstelligen Prozentbereich. Im Jahre 2002 plane der Konzern, das Wachstum mit einer ganzen Reihe von Initiativen anzukurbeln, darunter der Ausbau des Snack Bereiches, die Wiederaufnahme von Innovationsbemühungen im Segment Kekse, Reinvestitionen auf internationalen Schlüsselmärkten, eine Expansion der Vertriebsabteilung, Integrationssynergien und Kostenkorrekturen.

Die Aktie von Kellogg werde derzeit zu einem KGV von 18,5 auf der Grundlage der EPS Prognose für das Kalenderjahr 2003 in Höhe von 1,90 USD gehandelt. Damit werde der historische KGV Durchschnitt von 22 nicht erreicht, aber dennoch ein Premium von 12% gegenüber den Aktien der Mitwettbewerber erzielt. Dies lasse auf eine positive Grundstimmung schließen. Das EPS des Kalender- und Geschäftsjahres 2002 werde bei 1,73 USD erwartet und das 12-Monats-Kursziel liege nach wie vor bei 38 USD.

Daher halten die Aktienanalysten von Merrill Lynch das unterdurchschnittlich volatile Wertpapier von Kellogg weiterhin für eine attraktive Investition und raten den Anlegern zum Kauf.