Zürich (www.aktiencheck.de) - Per Lekander und Ignacio Perez Cossio, Analysten der UBS, stufen die Aktie von Veolia Environnement (ISIN FR0000124141/ WKN 501451) von "neutral" auf "sell" zurück und senken das 12-Monats-Kursziel von 10,00 auf 9,00 EUR.

Mit einem Kurszuwachs von mehr als 20% habe die Veolia-Aktie im bisherigen Jahresverlauf unter den europäischen Versorgern am besten abgeschnitten. Demgegenüber seien die Konsenserwartungen rund 20% gesunken. Die Veolia-Aktie notiere derzeit mit einem 20%igen Aufschlag gegenüber der SUEZ ENVIRONNEMENT-Aktie (ISIN FR0010613471/ WKN A0Q418). Ironischerweise werde von Investoren wegen der geringeren Qualität und des damit verbundenen größeren Erholungspotenzials ein Aufschlag gezahlt.

Veolias Geschäftsaktivitäten seien derzeit zu verzweigt, würden zu wenig Gewinn abwerfen. Zudem schütte Veolia angesichts einer schwachen Bilanz zu hohe Dividenden aus. Der Umstand, dass die französische Regierung versuche Arbeitsplätze zu erhalten verstärke die Risiken, dass das aktuelle Restrukturierungsprogramm für eine Enttäuschung sorgen könnte.

Im Hinblick auf den Verkauf des US-Müllgeschäfts sei Veolio schon weit vorangekommen. Anlässlich des Halbjahresberichts am 02. August könnte eine entsprechende Ankündigung folgen. Der Veräußerungserlös könnte mit bis zu 2 Mrd. EUR 400 Mio. EUR über dem Buchwert liegen. Dies wäre zwar positiv, entspreche aber nur einem Zusatz von 3,5%, nicht genug, um deutliche Unterschiede gegenüber der These darzustellen.

Die Analysten der UBS sprechen für die Veolia Environnement-Aktie nunmehr eine Verkaufsempfehlung aus. (Analyse vom 05.07.12)
(05.07.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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