Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Sebastian Hein, stuft die OHB-Aktie (ISIN DE0005936124/ WKN 593612) unverändert mit "kaufen" ein.

Die Aktie der OHB notiere aktuell knapp 25% unter dem 2010er Höchstkurs von 16,38 Euro, erreicht im März 2010. Die Analysten würden die Performance für nicht gerechtfertigt halten, da sich die Gesellschaft seitdem weiterentwickelt habe: OHB habe den MTG-Vertrag (Meteosat 3rd Generation) mit einem Volumen von 750 Mio. Euro unterschrieben (November 2010 erster Vertrag, April 2012 Finalisierung). OHB habe den Erweiterungsvertrag für die Entwicklung von SmallGEO unterzeichnet (September 2011). Die Gesellschaft habe den Zuschlag für den Bau von acht weiteren Galileo-Satelliten erhalten (Februar 2012).

Ein Vergleich der Finanzkennzahlen zeige, dass OHB 2012 eine Umsatzsteigerung von 61% ggü. 2010 erreichen sollte. Die Dividende sollte mit 0,35 Euro (BHLe 2012) ebenfalls über dem Niveau von 2010 (0,30 Euro) liegen.

Aus Sicht der Analysten werde die gute operative Entwicklung des Unternehmens anhalten. Margenseitig sei sogar mit einer deutlichen Verbesserung zu rechnen. Diese positiven Aussichten würden mit einer hohen Visibilität einhergehen, sodass die Aktie einer der Top-Picks der Analysten für den Transport/Raumfahrt-Sektor sei. Folgende Stärken würden das Geschäftsmodell der OHB charakterisieren: Das Geschäft unterliege nicht den üblichen Konjunkturzyklen, sondern sei abhängig von den stabilen Raumfahrtbudgets der EU. Der hohe Auftragsbestand (1,9 Mrd. Euro) und die gut gefüllte Projektpipeline würden für eine hohe Visibilität sorgen. Durch Lernkurven- und Skaleneffekte würden sich aus einem erfolgreichen Projekt-track-record steigende Margen generieren lassen.

Das Geschäftsmodell der OHB sei krisensicher, sodass gerade im derzeitigen unsicheren Marktumfeld eine Outperformance gerechtfertigt sei. Die Aktie sei für die Analysten ein attraktives Investment mit einem KGV von 9,6 und einer Dividendenrendite von 3,2% für 2012. Zwar sei die Liquidität der Aktie bei einem Free-float von nur 30% gering, gleichzeitig sei das Upside von etwa 50% zu dem von 18,00 auf 19,00 Euro erhöhten Kursziel aber beachtlich. Positiver News-flow könnte aus dem Zuschlag für den SAR-Lupe Nachfolger noch 2012 resultieren.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe bewerten die OHB-Aktie nach wie vor mit dem Rating "kaufen". (Analyse vom 04.07.2012) (04.07.2012/ac/a/nw)