Die Wertpapierexperten von "Der Spekulant" halten einen Call (WKN 552486) auf die Aktie von Magna Pacific (WKN 901989) für kaufenswert.

Magna Pacific (Holdings) Limited habe im ersten Quartal des von 1.7.2002 bis 30.6.2003 laufenden Geschäftsjahres die Erwartungen der Experten deutlich übertreffen können. Der Video- und DVD-Vermarkter mit Sitz in Brisbane/Australien habe in den über 6.000 Geschäften seiner Partner etwa doppelt so viel wie im selben Vorjahreszeitraum verkauft. Trotz fallender Preise je verkauftem Stück sei der Umsatz um +72% auf 5,5 Mio. Australische Dollar (AUD) gestiegen. Der Gewinn vor Steuern habe mit 0,5 Mio. AUD um +122% über dem im Vorjahreszeitraum gelegen. Die Netto-Marge vor Steuern sei von 7,0% auf 9,1% geklettert. Laut einer Studie des Marktforschers GfK Group habe der Marktanteil im Quartal bei 5% aller in Australien verkauften DVDs gelegen. Diesen Anteil an verkauften DVDs wolle die Firma bekanntlich binnen 3 Jahren auf 10% verdoppeln.

Die gemeldeten Ergebnisse hätten zum Teil deutlich über den Erwartungen gelegen. Die Experten seien von einem Quartalsumsatz von etwa 4 Mio. AUD ausgegangen. Dieser sei um +38% übertroffen worden. Die Relation DVD-Verkäufe zu Video-Verkäufe verschiebe sich kontinuierlich weiter in Richtung DVD. Der DVD-Anteil liege mittlerweile bereits bei etwa 2/3 des Umsatzerlöses. Der Vorsteuergewinn von 0,5 Mio. AUD habe ebenfalls deutlich über der Erwartung von 0,4 Mio. AUD gelegen. Angesichts dieses enormen Booms bei den DVD-Verkäufen würden die Börsenkenner die Umsatz- und Ergebniserwartung für das laufende Geschäftsjahr um 10% bzw. 12% erhöhen. Sollte das Weihnachtsgeschäft so gut laufen, wie es die Firma intern erwarte und sollten die zahlreichreichen zu Weihnachten neu gekauften DVD-Player dann auch noch mit ausreichend DVDs ausgerüstet werden, könnten selbst diese erhöhten Schätzungen wieder übertroffen werden.

Die Umsatzerwartung für das Geschäftsjahr 2003/2004 belasse man vorerst bei 30 Mio. AUD (wäre +36%). Dies sei unter der Voraussetzung, dass die Firma ihren Marktanteil beibehalte. Würden weitere Vertriebsvereinbarungen mit Produzenten von Top-Filme gelingen, würde dies Mehrumsätze bedeuten. Bereits jetzt besitze die Firma über 3.000 Filmrechte wie "Der mit dem Wolf tanzt", "Dirty Dancing", etc.

Generell sei auch interessant, mit welchen Themen man sich in der Firma derzeit beschäftige. Andere Unternehmen im Filmbereich, die ihre Einnahmen nicht direkt durch den Endverbraucher erzielen würden, sorgten sich derzeit wegen der schwachen Werbe-Einnahmen der Medien und könnten nur weniger Filme an Fernsehsender verkaufen. Private Fernsehsender würden deshalb derzeit gerne auch ältere Filme zeigen, deren Rechte billig zu haben seien.

Magna Pacific profitiere davon, dass der private Konsum nach wie vor intakt sei und das Video Home System (VHS) von der Digital Versatile Disc (DVD) abgelöst werde. Für die neuen DVD-Player würden dann auch sofort neue Filme gekauft. Deshalb erhöhe die Firma derzeit auch ihre Mitarbeiterzahl kontinuierlich. Die schuldenfreie Firma verfüge über 6 Mio. AUD auf dem Bankkonto (etwa 1 Mio. AUD mehr als per 30.6.2002) und es gebe auch Überlegungen, im Zuge einer Dividenden-Erhöhung auf eine halbjährliche Gewinnausschüttung umzusteigen. Für das Vorjahr würden am 31.10.2002 exakt 0,01 AUD (ca. 0,0055 Euro) Dividende pro Aktie ausbezahlt. Die Gutschrift werde bei den europäischen Depots dann aber erst im Laufe des November erfolgen.

Wer an das enorme Potenzial von DVDs glaube und in günstig bewertete, profitable Wachstumsunternehmen investiere, der sei bei Magna Pacific genau richtig. Mit einem KGV von 11,5 für das laufende und 8,8 für das kommende Geschäftsjahr biete die Bewertung einigen Platz nach oben. Gebe es tatsächlich auch wieder einmal ein besseres Börsenumfeld, dann "müsse" die Firma mit einem KGV von 15-20 bewertet werden. Dies entspreche einem Aktienkurs von 0,43 bzw. 0,57 Euro. Sehr gut gefalle den Experten, dass das Unternehmen - im Gegensatz zu vielen anderen Medien-Unternehmen - schuldenfrei sei und über 6 Millionen AUD am Bankkonto verfüge. Das mache die Firma sehr flexibel. Auf Sicht von 1 Jahr sehe man für den Aktienkurs somit ein Kursziel von 0,50 Euro und somit ein Potenzial von +100%.

Der auch in Frankfurt börsennotierte Optionsschein von Magna Pacific verfüge über exzellente Kennzahlen und sei ebenfalls ein klarer Kauf. Der Optionsschein habe einen Bezugspreis von 0,32 AUD (umgerechnet rund 0,18 Euro) und notiere bei rund 0,06 Euro. Bei einem aktuellen Aktienkurs von 0,25 Euro habe der Optionsschein einen Hebel von etwa 4 und kein Aufgeld. Dies liege nach Ansicht der Experten daran, dass der kommende Dividendenabschlag (0,01 AUD/0,0055 Euro) in zwei Wochen bereits eingepreist sei. Das Papier sei ein Optionsschein nach amerikanischem Stil und daher bis zum Ende der Laufzeit am 28.2.2004 jederzeit im Verhältnis 1:1 ausübbar. Emittent sei, wie in Australien üblich, die Gesellschaft. Beim Optionsschein ergebe sich ein Potenzial von fast 500%.

Für Profis ist der Magna Pacific-Call eine schöne Portfolio-Beimischung mit erhöhtem Gewinn-Potenzial, so die Experten von "Der Spekulant".